新医药产业：药企回归研发创新是根本(1)

虽然全球经济受到金融危机的巨大冲击，但生物医药产业的发展却并没有减速。随着二级市场加快复苏，无论是A股市场还是H股市场，医疗领域的新上市案例不断。23日，国药控股有限公司在港交所正式挂牌上市。然而，生物医药产业的高速发展却未能引发投资热潮，受资本青睐的依然是少数企业，一多半处于起步阶段的生物医药企业依然陷于“资金荒”。

现状：自主创新药品比例低

相关资料显示，2006年中国注册的新药有6，500多种，其中真正属于中国自主创新的只有19种，其中16种是中药，另外3种属于生物制药，注册的西药没有一种是自主创新的产品。

“这与国内的医药环境有很大的关系。”生迹（开曼）生命科学控股公司总裁林士煌说，由于研发水平有限，国内医药企业都以生产仿制药品为主，自主创新研发药品所占的比例相当小。“如果新药研发成功，可以让企业保持20年的竞争优势。但新药研究风险很大，所以大家都不愿意做。”

“创新需要雄厚的资金作为后盾，但目前大部分创新型生物医药企业都深陷资金困境。”北京一家医药生物企业研发部李经理表示，目前国内大部分生物医药企业规模较小，企业缺少销售较好的产品，利润较低。而建立完整的生物医药价值链需要额外增加投入，但这一点国内企业却难以做到。

而另一方面，跨国医药企业为了降低成本，把部分研发项目转移到了中国、印度、俄罗斯等成本相对较低的国家，即研发外包，这些国家的研发成本只有美国的1/5到1/10，科技人才也充足。

“相比自主创新，为跨国药企提供研发外包服务利润更可观也更稳定。”李经理表示，越来越多的国内生物医药企业正开始承接医药研发的外包业务。

症结：资金短缺是瓶颈

天津溥瀛生物技术有限公司董事长于在林认为，国内以仿制为主的医药发展模式和逐渐兴起的合同研发外包现象，一方面显示中小生物技术企业创新的不足，另一方面也暴露出配套融资等制度的缺位。

他认为，国外的融资环境要比国内好很多，许多经验值得国内借鉴。举例来说，纳斯达克资本市场以较低的门槛和严格的监管，为美国至少280家中小生物技术企业搭建了良好的融资和再融资平台。“国内的上市成本太高，限制条件多、门槛高，这也让许多生物医药企业望尘莫及。”于在林认为，在资本市场方面，我国还缺乏针对尚未盈利的中小高成长型企业上市的证券市场。

某融资顾问公司负责人屠忠炜表示，新医改启动已成为医药行业卖点，而在金融危机下，医药的抗周期特点也受到资本的青睐。

根据国内权威VC网站chinaventure新颖统计，最近6个月来（截至2009年9月14日），医疗健康行业拿到的VC投资达1.32亿美元，占同期中国VC总投资的19.09%，历史性地超越IT产业，成为VC投资最热门的行业。而在1年之前，医疗健康产业还排在第四。

不过屠忠炜也表示，VC比较关注一些成熟型的传统医药企业，例如国药集团、亚洲制药等。