内地小船厂竞争力削弱

麦格理证券分析师日前发表报告，认同中国振兴船舶工业方案确实能提升中国船厂在国际市场的竞争力，不过认为帮助只属暂时性，对全球海运业意义亦不大。分析员指出，中国在未来3年暂停现有船厂扩建可能会导致国内船厂不平衡发展，小型船厂的竞争力会被大大削弱。

国务院早前通过的《船舶工业调整振兴规划》，当中列明暂停现有船厂扩建船坞和船台，有效期为3年。麦格理指出，有关措施虽然会有效控制中国船厂的增长速度，但却不利需要借助扩建来履行手上订单的小型船厂，可能会增加有关船厂如期交付船只的难度。本身已具备充足增备的大型船厂则会突显优势，在此消彼长的情况下，小型船厂在未来数年履行订单能力将被削弱，能接获的新订单数量亦随之减少。

乾散货船订单占七成

08年乾散货船日租金高企，将船公司和船厂的利润推至最高点，加上建造乾散货船的技术要求相对较低，令船厂积存大量的乾散货船订单，不过在有关新政策下，该批订单可能部分未必能如期交付。根据伦敦克拉克森海运咨询机构报告显示，现时正在兴建或扩建的中国船厂手持的订单中，大约七成均为乾散货船。推算中国船厂未来数年的新造交付数据，乾散货船占今年的总交付量的50%，2010年更达到60%。

不过，对于其它振兴船舶企业措施，如鼓励金融机构加大船舶出口买方信贷、出口退税和鼓励老旧船舶报废更新和单壳油轮强制淘汰政策，麦格理分析师认为的确有效提升中国船厂的竞争力，以资金直接支持船厂营运，借贷优惠亦会令部分国外买家更愿意转向中国船厂。但该行认为，现时中国企业旗下货船数量只占全球总数不到一成，因此预计中央鼓励船东拆解船只，可能会稍稍刺激内地船公司的新船需求，但对全球运力过剩问题不会有显著帮助。

方案不会令订单增加

综合而言，麦格理分析师认为该振兴方案明显不会令中国船厂的新造订单大幅增加，亦不能遏止订单取消个案，因为在海运需求减少的情况下，新船已显然缺乏吸引力，绝大部分的船公司较多只会选择购买价格较低的二手船只。报告显示，现时一艘二手灵便型船市价为2000万美元，但中国船厂建造一艘灵便型船的成本已高达2300万美元，售价更维持在3300万美元左右。

集装箱船和乾散货船的新造订单已明显减少，分析师亦认为成品油轮市场亦不再足以作为船厂营运的缓冲区，中国船厂注定要正面迎来所有船型需求同时减少的冲击。该行认为，即使现时油轮市场仍较乾散货船和集装箱船稳定，化工品船和成品油船今年的新造订单量亦难免会录得显著跌幅。

广船新造订单跌41%

分析师针对专造该两类型船只的广州广船国际股份有限公司，预测该船厂今年的新造订单量为119000修正总吨（CGT），同比大跌41%，2010年则会稍微回升至153000CGT，足以导致广船的2011年盈利大幅下降。以现时订单数量计算，该船厂在2011年总收入预计至少高达29亿元人民币，2012年亦至少达5.72亿元人民币，不过假如新订单量会大幅减少，该船厂未来数年的盈利能上升的空间实在不多。