中铝195亿美元注资力拓 创海外投资之最

中国铝业公司2月12日宣布与力拓集团建立开创性战略联盟，中铝公司将通过建立合资公司和认购可转换债券向力拓集团投资195亿美元。这是中国企业首次获得国际矿业巨头核心资产的股权。

根据该协议，双方合作投入的195亿美元中，约72亿美元用于认购力拓集团发行的可转债，债券的票面净利率为9%。中铝公司可在转股期限内的任何时候选择转股。转股后，中铝公司在力拓集团整体持股比例将由目前的9.3%增至约18%，其中持有力拓英国公司的股份增至19%，持有力拓澳大利亚公司股份的14.9%。同时，中铝公司将提名2位非执行董事进入力拓集团董事会。

另外，中铝公司将出资约123亿美元获得力拓集团有关铁矿、铜矿和铝资产的部分股权，并分别成立合资公司，中铝公司将依据投资比例拥有相应的董事会席位。在资产层面合作的基础上，双方将组建铁矿石、铜矿和铝三个战略合作委员会。同时，双方将围绕合资的铁矿石、铜矿和铝资产，组建三家合资销售公司，各占50%的股权，负责本次合资项目的产品销售。此外，根据协议，中铝公司与力拓集团后续还将一起就几内亚西芒杜铁矿、中国矿业勘探开发及其他潜在机会进行合作，深化战略联盟关系。中铝公司还将协助力拓集团探讨在中国市场融资。

中铝公司总经理肖亚庆表示，通过本次交易，双方在中铝公司2008年2月收购力拓集团股权的基础上达成更加广泛、深入的合作，体现了中铝公司对中国经济持续、健康发展和大宗商品市场的信心，表明中铝公司长期看好力拓集团的资产质量、增长前景和其管理实现股东价值的能力，符合中铝公司国际化多金属的既定发展战略。

力拓集团董事长保罗·斯金纳则表示，中铝公司195亿美元的注资将改善力拓集团的债务状况，为力拓集团股东创造极大的价值，并为力拓集团在未来的发展奠定基础。同时，力拓集团始终欢迎中国在世界经济格局中发挥越来越重要的作用，与中铝公司的合作将使力拓集团在开拓中国市场方面迈出重要的一步。

分析人士还认为，由中铝与力拓及美国铝业的战略合作，可以看出中国在全球进行扩张的强大金融影响力，同时也说明在席卷全球的金融海啸中，为此项交易融资的中国金融机构受到的伤害要远小于西方同业者。

商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育表示，中铝这种战略性的投资，国家应该给予一些支持，比如对中铝进行注资。联合资信评估有限公司评级总监陈东明则认为，这种投资从长期看，有利于改善中国对全球矿产资源的掌控及话语权。

梅新育还表示，国内目前矿业资源从数量到品位都无法支撑经济发展，对中国制造业的竞争力也会有损害，在行业低谷期加快海外开发是必要的，在获得资源的情况下可以有效平抑商品价格。虽然中铝此前投资140亿美元获得力拓9%的股份，现已浮亏70%，但要看到如果当时中铝不出手，力拓很可能被必和必拓合并，两拓合并后对中国海外资源供应将产生巨大的影响，而这种成本也是需要计算进去的。“中铝未来还要注意的是在管理层中有没有话语权。”陈东明也认为，暂时的浮亏不是较重要的，现在的浮亏不意味着股价一成不变，中铝的投资长期看具有战略价值。