中国商品需求将在2010年第一季度复苏

　　生意社10月15日讯　渣打银行认为，中国商品进口正在明显放缓，但预计2010年第一季度需求将复苏，未来几个季度总体贸易平衡将大幅波动。2010年上半年之后，中国商品进口需求将下降。

　　渣打银行(Standard Chartered)10月13日发布报告指出，中国商品进口繁荣已经明确衰退。趋势在8月开始，并且目前为止已经更为明显。然而渣打银行认为这些没有显示需求面显著放缓，而是许多供给面因素。这包括许多国内库存增加，国内煤炭和铁矿石开采重新开工，以及中国和全球市场之间价差缩减，导致套利机会消失。这些因素意味着短期中国对世界资源的需求已经放缓，但渣打银行预期2010年第一季度需求将复苏。

　　实际上，自6月以来进口已经处于年率正增长区间。该趋势已经受到商品进口的推动。渣打银行指出了过去几个月中国对商品需求的变化过程，并且概述了这是如何影响总体贸易平衡的。渣打银行还预计了刺激政策相关的进口繁荣(预期在2010年上半年)将如何影响2010年，并且预计2010年下半年资源需求将下跌。

　　未来几个季度，渣打银行预计总体贸易平衡将如同过山车。渣打银行预计09年第四季度商品进口将温和放缓，并且贸易顺差将因此再次升高。然而，在2010年第一季度，渣打银行预计，商品进口将复苏来支持经济刺激项目。强劲需求可能将持续至第二季度。这将导致贸易顺差大幅下跌。

　　渣打银行仍然预计2010年第一季度商品贸易将总体保持顺差。渣打银行预计2010年以美元计价的非加工类进口将触及峰值，接近(但不高于)历史最高水平。为了使总体贸易平衡转为赤字，渣打银行认为进口需要突破最高点。商品价格压力仍然温和(并且价格目前接近08年上半年水平)，渣打银行认为这不太可能。

　　最后，渣打银行的分析显示，近期贸易顺差下跌中期难以持续，特别是考虑到近期美元(以及人民币)疲软。全球需求将由底部回升，并且在2010年上半年之后，渣打银行认为中国商品进口需求将下降。至2010年下半年，中国顺差问题将明显回归，因此渣打银行认为最终人民币将再次与美元脱钩。

　　会议通知：

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