亚洲制造业继续增长 中国一马当先

　　亚洲由出口引导的经济复苏正在继续，中国制造业增长达到18个月来较快水平，而澳大利亚和印度的增长步伐上个月则有所减缓。

　　周一对制造商进行的月度调查继续显示亚太地区的总体活动处于扩张之中。亚太地区已经显示出从去年的全球经济低迷中强劲复苏的迹象。

　　中国制造业加速扩张显示出庞大的政府开支计划继续支撑经济增长，同时这个世界第三大经济体的出口产品的定单也持续增长。相比之下，在澳大利亚，由于政府刺激措施减弱，加上澳元走强影响出口，制造业扩张减缓。

　　但虽然澳大利亚央行已经上调利率，新出炉的数据也支撑了对中国未来几个月将收紧政策以控制增长的预期，风险却依然存在──乐观情绪可能会掩盖这一地区复苏的脆弱。

　　法国兴业银行(Societe Generale)驻香港策略师贝内特(Patrick Bennett)说，情绪的复苏和复苏的活动都很强劲。但凭借从如此低迷的水平的复苏，增长尚未复苏至能形成趋势的程度。

　　10月份汇丰中国制造业采购经理人指数(HSBC China Manufacturing Purchasing Managers Index)为55.4，高于9月的55.0。这是该指数连续第七个月高于50.0。该指数高于50.0表明制造业活动处于总体扩张之中。

　　国银行/美林(Bank of America Merrill Lynch)的经济学家们说，上述强劲结果支撑了该行的观点，认为本季度中国经济较上年同期增幅将上升至11.3%，第三季度增幅为8.9%。不过这也为预期的2010年春季收紧政策创造了条件。

　　中国物流与采购联合会(China Federation of Logistics & Purchasing)周日发布的中国官方10月份采购经理人指数从9月的54.3攀升至55.2，连续第八个月高于50。

　　澳大利亚制造业连续第三个月增长，不过澳洲工业集团普华永道制造业表现指数(The Australian Industry Group-PricewaterhouseCoopers Australian Performance of Manufacturing Index)10月份较9月的57.0下降0.3。

　　增长减缓表明澳大利亚经济前景依然存在不确定性，尤其是在澳元兑美元汇率从3月初至10月底蹿升50%，令该国出口商遭受损失之际。

　　澳大利亚工业集团首席执行长瑞德特(Heather Ridout)说，虽然过去三个月制造业活动的增长势头、尤其是新增定单的增长可喜，但经济增长并未加速，要收复去年的失地还有很长的路要走。

　　印度的情况也是如此，新增定单提振制造业活动增长，但增幅落后于上月。汇丰10月印度采购经理人指数为54.5，略低于9月的55。

　　汇丰资深亚洲经济学家普赖尔-万德斯福德(Robert Prior-Wandesforde)说，或许印度国内的新增定单增长正开始受到定单不足的影响，但至少更为强劲的外国需求帮助缓解了其造成的冲击。他说，采购经理人指数与工业产值折合年率增长8%-10%的强劲增幅一致。

　　10月份汇丰台湾采购经理人指数上升至59.8，9月为57.5，连续第八个月扩张，因各公司增加生产以满足不断增长的定单。

　　汇丰说，台湾经济最近几个月令人意外，部分原因是全球科技需求强劲程度超出预期，而台湾经济对此尤其敏感。虽然台湾复苏最初是受本地需求反弹的推动，但看上去出口行业也终于赶了上来。

　　不过，亚太地区制造业活动持续扩张，同时该地区决策者十分谨慎，有可能造成政策过早收紧的风险。

　　法国兴业银行的贝内特说，至少从全球角度看，对通胀的担忧放错了地方。亚洲需要全球需求的恢复，而在发达经济体信贷扩张如此疲弱的情况下，很难知道这种情况何时能实现。

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