医保目录利好行业 三家药企较受益

　　生意社12月7日讯　近日，有关部门制定并发布了《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录2009年版》。业内人士认为，《目录》的出台有利于终端用药水平的提升，各家公司受益程度各异。

　　国家基本医保目录的调整，历来都是医药企业和市场所关注的焦点。之前使用的2004年版医保目录收录的“新药”基本都为2003年以前，而由于各种原因，已有5年时间没有对目录进行较大规模的调整。因此，2009年版医保目录的公布自然格外引人注目。

　　业内人士认为，此次国家所颁布的医保目录作为新医改的配套文件之一，对于医药行业未来发展起到了举足轻重的作用。从内容上来看，2009年版的医保目录分西药、中成药和中药饮片三部分，与2004年版的医保目录相比，总体新增品种295中，2009年版所收入的西药品种由1031种增加到1164种；中成药品种由823种增加到987种；民族药由之前的47种减少到45种；中药饮片仍保持在127种。中信证券认为，从进入目录的品种数量来看，在保持参保人员用药政策相对稳定的基础上，适当扩大了用药范围和提高了用药水平，未来板块有望继续强于大势。

　　业内人士同时指出，虽然医保目录的出台对行业整体构成利好，不过各家公司的实际受益程度有所不同。总体来看，一方面，独家的西药及中成药品种具有议价权，因此在销量随着进入医保目录而快速增长的情况下，价格也可保持稳定，因此具有独家品种或者独家批文的药品的医药上市企业将较为受益；另一方面，从国家政策思路来看，以国产仿制药取代高价进口药、以普药取代不必要的“创新药”将提上相关部门的议事日程，而产业链完整的大型普药企业由于不怕原料药涨价，将在药品招标中获得价格优势，有望成为行业的整合者。而具体到个股，康缘药业、人福科技、天士力等个股出现在大多数券商的推荐名单之中。

　　康缘药业：52个品种进入目录康缘药业近日公告，根据新颖颁布的医保目录，公司共有52个品种被列入。其中甲类品种22个、乙类品种30个。桂枝茯苓胶囊、热毒宁注射液等7个主导品种被列入2009版医保目录乙类，其中热毒宁注射液、散结镇痛胶囊为首次被列入国家医保目录。

　　国信证券表示，热毒宁受益甲流暴发，销售额高速增长，而且其已经完成针对甲流病毒的体外动物试验，效果良好。公司正积极申请进入临床绿色通道，有可能成为首个中药抗甲流药物。此次进入2009版医保目录，对其未来销售放量构成利好。

　　人福科技：新产品进入目录人福科技的芬太尼和舒芬太尼原来就在2004年版的医药目录中，此次新产品瑞芬太尼也进入了乙类医保。国信证券表示，瑞芬太尼是首仿品种，公司独家产品，2008年销售额约1.15亿元。瑞芬太尼可替代芬太尼，单价几十元，也是芬太尼系列产品毛利率最高的，公司的战略是优先发展新产品，因此瑞芬太尼增速较快，2008年增速超过40%，此次新进入医保目录，将进一步促进销量增长。

　　天士力：8个产品进入目录天士力近日公告，根据新颖颁布的医保目录，公司生产的复方丹参滴丸、养血清脑丸颗粒、水飞蓟宾胶囊商品名：水林佳、荆花胃康胶丸、柴胡滴丸、穿心莲内酯滴丸、芪参益气滴丸8个产品进入该《药品目录》，养血清脑丸、穿心莲内酯滴丸、芪参益气滴丸为首次进入《药品目录》产品。目前复方丹参滴丸已进入基本药物目录基层版，进入扩展版可能极高，并且价格已由发改委确定不存在变数。养血清脑、水林佳则也有望进入扩展版，随着报销比例的提高，将进一步促进这些品种销量放大。

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