海通集团：多晶硅行业前景堪忧

　　生意社1月15日讯　去年9月，海通集团发布公告将与亿晶光电进行资产置换。近日，海通集团公告，1月13日公司临时股东大会高票通过重大资产置换及定向增发购买资产的相关议案。公司研究报告表明，公司2010、2011年的备考业绩预测为1.06和1.41元，2010年35倍的市盈率，目标价37.00元。海通集团是看准了光伏行业的前景，还是盲目投资呢？

　　2010年市盈率35倍

　　海通集团研究报告指出，亿晶光电拥有硅棒、切片、电池片、电池组件较完整的光伏产业链，对多晶硅原材料成本控制较好，费用率低，在行业中盈利能力十分突出。如果成功完成重组，公司的收入将都来自光伏产品，在目前的A股市场具有绝对的投资稀缺性，未来业绩也将充分享受光伏行业的增长。公司2010年备考业绩预测为1.06元，目标价37.00元，市盈率35倍。

　　国内光伏产品供大于求

　　近10年来，全球太阳能光伏产业平均年增长率为41.3%，太阳能电池产业规模扩大了35倍。我国2008年太阳能电池产量已突破2000MW，占全球产量的36.7%；数据显示，2001年我国光伏电池产量仅3兆瓦，2008年已达2000兆瓦，居世界第一。

　　目前全国有16个省在建或准备动工建设多达33个多晶硅项目，如果这些项目都按期完全释放产能，我国的多晶硅产量将达到14万吨，而2010年全球多晶硅的需求量也不过8万吨左右。目前，我国光伏发电装机还不足电池产量的1%，一旦国际市场有变，大量的光伏电池将滞销，风险极大。

　　多晶硅价格持续下降

　　2009年9月份，多晶硅被国务院列入产能过剩行列。原因在于我国光伏产业的原材料供应和终端需求“两头在外”，国际金融危机导致的供求形势转变，直接造成多晶硅泡沫的破灭，多晶硅价格大跌。目前，国内多晶硅价格已经跌至50—55美元／公斤，但企业成本为40美元左右，仍然有不少盈利空间。

　　多晶硅合约价格也反映了现货价格下降的预期，相关资料显示，市场上不同时期签订的2009年多晶硅合约价出现较大差别。2006年签订的合约敲定的2009年价格基本都在80美元/公斤以下，2008年签订的合约敲定的2009年价格几乎都在100美元/公斤以上，而预付比例高者往往可以换取更低的价格。

　　相关关键词：铜　铝　铅　锌　锡