成本和旺季双重促动草甘膦价格上涨

今年1月中下旬开始，低迷的草甘膦原药价格有了明显上升，目前草甘膦原药出厂价已从2万元上下/吨的低位涨至2.4-2.5万元/吨。分析师表示，基础化工原料上涨和农药行业旺季将至，使得草甘膦价格短期内还有一定上升空间。但从行业整体情况来看，草甘膦行业要走出低谷还需要时间。

原材料价格普遍上涨是草甘膦价格提升的主要原因。草甘膦的生产工艺主要有甘氨酸和IDA两种，其原料包括甘氨酸、亚磷酸、液碱、硫酸、盐酸等多种。近期基础化工原料价格普遍上涨，黄磷已从去年下半年的1万元/吨上涨到1.6万元/吨，硫磺、氯气价格也纷纷上扬。由于此轮上涨主要由成本上涨推动，中银国际陈恬表示，草甘膦企业的毛利率预计不会出现明显变化。



据了解，由于目前美欧市场还未恢复，草甘膦北半球旺季还没到来，国内草甘膦出口依然不乐观，大部分企业仍处于盈亏平衡区。



从3月份开始，农药行业将迎来旺季，银河证券李国洪认为，未来草甘膦价格继续上涨的预期较为明确。陈恬也表示，几乎每年旺季到来时，草甘膦价格都会出现一波上涨，今年预计也不例外。



但产能过剩问题，是套在草甘膦生产企业身上的一个“魔咒”，始终制约着整个行业的发展。统计数据显示，目前全国有近50%的草甘膦原药企业停产或维持低开工率。在行业整体低迷的情况下，草甘膦产能却还在增加。李国洪在研报中提到，红太阳集团10万吨/年草甘膦原药生产线将于2010年底竣工，另有几家大型企业的草甘膦新建及扩建项目均已动工，也将在近期完成。届时，国内草甘膦产能很快将再增加15万吨左右，供需矛盾和结构性过剩问题将更加突出。



据陈恬介绍，草甘膦行业基本没有什么技术壁垒，投入也不大，1万吨产能投入只需要几百万元，草甘膦2007-2008年的暴利时代有很多企业投资这个行业；但另一方面，草甘膦等原药的市场整体需求比较稳定，变化不大。“说到底，这个行业和其他很多行业一样，产业结构不合理，最关键的问题是缺乏核心技术。”



陈恬进一步表示，国内主要草甘膦原药供应商中，江山股份、扬农化工等具有技术优势，新安股份具有成本优势，受到草甘膦涨价刺激，相关公司股价短期可能会受到支撑，但公司长期投资价值仍取决于草甘膦行业整体复苏程度。