2010年有机硅龙头蓝星公司新材业绩开始改善

　　因价格不佳，2009年国内有机硅的产能利用率只有50%。未来有机硅单体市场竞争将日趋激烈，但由于行业发展潜力巨大、需求增加、下游产品成本下降，我们仍对2010年国内有机硅市场谨慎乐观。公司有七大产品系列：有机硅单体及特种单体、硅油、硅橡胶、硅树脂产品系列;苯酚、丙酮、双酚A、环氧树脂及深加工产品系列;工程塑料产品系列;烧碱设备系列;橡胶系列产品、钛白粉系列产品和MDI产品系列。公司金属硅产能为4.5万吨，可能进一步收购金属硅厂家。还计划2010年向星火厂投入20亿元建设20万吨有机硅单体和12万吨中下游产品。其中，2010年有机硅单体产能将达到30万吨。

　　公司2009年主营业务亏损已在预料中，2010年开始逐步改善。预计公司2009-2011年每股收益分别为-0.39元、0.04元和1.04元。考虑到公司的有机硅龙头地位和业绩改善预期，给予“买入”评级，6个月目标价15.60元。