化肥行业 关注磷肥和钾肥

　　生意社2月25日讯　1.事件

　　春节过后，随着春耕临近各地化肥价格出现小幅上升，2月22日河北、湖北、山东地区尿素价格上涨，其余地区持稳，目前北方地区主流出厂报价在1850元/吨上下，实际成交价格在1780-1830。

　　2.我们的分析与判断

　　(一)、氮肥价格平稳、磷、钾价格看涨

　　(二)、18亿亩耕地红线形成化肥需求支撑位

　　(三)、提高粮食最低收购价格，压缩化肥行业收入下行空间

　　(四)、土地承包权流转政策通过两个渠道提高农化产品需求

　　(五)、磷资源不足将促使磷产品价格长期看涨

　　3.投资建议

　　春节过后春耕临近，化肥整体需求上升，但尿素面临煤炭和天然气成本上升影响我们并不看好，而磷、钾肥由于龙头公司有磷矿石和钾湖资源，受需求上升带动的价格上涨将会反映在龙头公司毛利增长中，故我们看好化肥中的磷化和钾肥，建议关注磷矿石资源丰富的兴发集团和钾资源优势明显的盐湖钾肥，我们给予化肥行业谨慎推荐评级，但不推荐也不谨慎推荐氮肥。