中证能源评论:延长产业链抗风险

　　生意社4月27日讯　不论风电还是太阳能发电，新能源企业涉足电厂开发似乎已经成了潮流，一些企业在生产规模化的压力之下选择“自行消化”部分产能。这样做的逻辑在于能够解决眼下的需求问题，抵御市场波动和竞争的风险。

　　新能源设备制造是大规模的制造业，必须靠整体化、规模化才能降低成本，增强竞争力。近两年，我国不论风电还是光伏发电设备制造企业数量都迅速膨胀，国家有关部门给这两个新能源的制造业都贴上了“过剩”的标签，尽管这一说法尚存争议，但国内产能饱和度较高已经是不争的事实。

　　以风电设备制造为例，近几年我国风机制造业经历了高速增长，从过去风电设备主要依靠进口，到现在国内已经形成了80多家风电设备制造企业。按照业内人士的估测，拥有50万千瓦制造能力的风电设备商才能具有规模效应，以此计算，我国风电设备制造能力为4000万千瓦，这一生产能力已经超过目前全球的需求。

　　光伏设备制造业自不待言。我国多晶硅产业长期处于“两头在外”的格局，国内需求没有明显的增长，光伏产业链上的多数企业都在为国外企业“打工”，而国外光伏行业的支持政策也不稳定，靠政策吃饭的这些光伏企业事实上面临着很大的风险。

　　长城证券新能源行业分析师周涛认为，新能源企业选择涉足下游的垂直整合是其扩大市场、抵御风险的一种措施。他表示，投资电厂一定程度上提升了新能源企业的价值。也有业内人士认为，延长产业链或许是新能源发展瓶颈期的必然选择，新能源企业可以通过“电厂开发+设备制造”的模式，为设备的规模化产销储备比较充足的订单。

　　业内人士指出，涉足电厂开发的模式似乎更适用于光伏企业。光伏发电的规模可以做得比较小，需要的资金也相对较少。光伏企业往往“傍”上一家大型国有企业，合作在各地投标光伏项目。而风电场的建设动辄规模较大，现有的风电企业涉足风电场开发的往往是依靠母公司的支持。

　　航天机电在此前的公告中称，与中国华电集团新能源发展有限公司共同投资甘肃嘉峪关10MW光伏电站项目，将进一步提高公司参与国内外光伏电站的市场竞争能力，积累并丰富公司光伏电站项目EPC工程能力及工程资质，加快EPC工程核心团队的队伍建设，通过光伏电站投资引领产业链上下游产能的持续消化。

　　不过，当前国内新能源发电面临的主要问题还是上网瓶颈，新能源企业利用自身的设备制造优势切入下游，在平抑产业链风险的同时，也意味着设备企业将原本能够一次收回的成本分摊到了以后若干年，这将对公司的现金流形成考验。

　　相关关键词：铜　铝　铅　锌　锡