2010年煤炭行业主要风险源分析

　　生意社3月5日讯　一、宏观经济风险

　　2009年，面对突如其来的全球金融危机，在中央政府一系列果断政策作用下，国内经济不仅快速实现了企稳回升，而且在下半年，尤其是进入4季度之后，地产、钢材、煤炭等行业甚至再度显现出过热迹象。去年的经济复苏相当程度上靠的是政策支撑。目前，世界尚未完全走出金融危机，今年仍将是抵御全球金融危机的重要之年。

　　在去年财政投资放量下发拉动经济迅速企稳回升之后，今年地方财政投资无论从动力来说，还是从能力来说，或许均会有所减弱，固定资产投资增速面临放缓风险。此外，作为近年来拉动国民经济增长重要力量之一的房地产行业，今年面临较大的不确定性，去年年末以来，中央及地方政府陆续出台了一系列意在调控商品房价格的政策措施，今年房市可能进入一个冰封期，受此影响，房地产开发投资增幅或将再度回落。宏观经济面临的这些风险，都可能在某些时期给煤炭市场需求造成一定影响。

　　二、行业政策风险

　　煤炭的“两高一资”属性决定了政策对行业发展的影响十分重大。对于今年来说，煤炭行业面临的政策风险主要有以下几点：

　　一是全国范围内推进的资源整合。2009年10月底，国土资源部、国家发改委等12部委联合下发了《关于进一步推进矿产资源开发整合工作的通知》，明确提出，2010年3月底前，各省、自治区、直辖市按要求组织编制和审批矿产资源整合实施方案，并报国土资源部备案，2010年年底前，按照批准的整合实施方案，全面完成整合工作。提高产业集中度、增强产业竞争力是此次资源整合的一个基本原则。为此，各地可能会结合当地实际情况，界定一个退出门槛，各地可能都会有数量、规模不等的小煤矿存在被关闭、整合的风险。

　　二是资源税改革政策。目前，我国煤炭资源税的征收方式仍是从量计征，税率方面，除了焦煤资源税统一在每吨8元之外，各地区其它煤种税率大都在每吨3元左右。在最近两年煤炭价格整体持续走高的情况下，继续执行原来的征收标准，资源税已经不能充分发挥其调节作用，因此，关于煤炭资源税改革的呼声时常响起。2009年前三季度，国内煤炭市场较为疲软，煤价长期保持相对平稳，进入四季度，煤炭市场突然紧张，煤价持续上扬，受此影响，资源税改革一推再推。今年在山西省煤炭生产有了较大恢复的情况下，国内煤价上涨的压力可能会减小，资源税改革可能会再度提上日程。

　　三、安全生产风险

　　煤炭行业属于高危行业，近年来，在政府和企业的高度重视下，煤矿安全生产水平有了较大提高。国家安监总局统计数据显示，2009年，全国煤矿共发生事故1616起、死亡2631人，同比减少338起、少死亡584人，分别下降17.3%和18.2%。2009年全国煤矿百万吨死亡率首次降至1以下，为0.892，同比减少0.29、下降24.5%。

　　但是，在安全生产水平不断提高的同时，安全生产意识不可放松，煤矿安全生产风险依然存在。即便2009年全国煤矿安全生产水平取得了较好的成绩，但是，就是在这样的一个年份里，先后发生过“2·22”西山煤电集团屯兰矿难，死亡78人，“9·8”河南平顶山新华四矿矿难，死亡79人，“11·21”龙煤集团鹤岗分公司新兴矿难，死亡108人。这些矿难造成的伤痛以及给煤炭市场带来的影响至今仍未完全散去。因此，今年煤炭安全生产问题仍将是煤炭行业面临的重大风险之一。

　　四、煤炭市场风险

　　市场波动永远都是所有企业面临的风险之一。煤炭企业面临的市场风险主要有以下几个方面：

　　一是煤炭生产成本面临进一步提高的风险。煤炭生产成本的提高一方面来自于资源税改革、环境治理保护开支增加，另一方面也来自于物价普遍上涨带来的生产机械价格的提高、材料费用的上涨等等。

　　二是煤炭运输风险或将再度凸显。2009年的大部分时间，煤炭市场供求处于宽松状态，再加上其它货物运输数量的下降，铁路运输瓶颈“消失”了很长时间。但是，到了4季度，随着经济的快速反弹和煤炭需求的快速增加，铁路煤炭运输瓶颈再度显现。今年，随着经济的进一步复苏和煤炭市场需求的进一步回升，内蒙、陕西、宁夏等西部省区煤炭运输瓶颈或将尤其明显，部分煤矿面临有煤而无法外运的风险。

　　三是下游行业用煤需求面临波动风险。虽然我国经济出现了明显回升，但是回升的质量并不高，经济尚存在反复的可能，下游火电、钢材、水泥、甲醇、合成氨、尿素等主要产品需求均存在一定的回落风险。

　　四是国际煤市波动可能给国内煤市带来风险。虽然目前世界经济整体上已经显现出复苏迹象，但是复苏前景或将十分曲折，预计2010年国际市场煤炭需求总体仍将疲软。不单单是澳大利亚，甚至是美国、加拿大的煤炭企业可能也会努力寻求向中国市场出口煤炭。这无疑将增加国内煤炭市场供给，给国内煤价带来一定压力。

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