家电以旧换新 彩电冰箱企业较受益

昨日，财政部新闻办公室公布了七部委印发的《家电以旧换新实施办法》（以下简称《办法》）。在5类以旧换新产品中，分析师认为彩电和冰箱受本次政策正面影响较大；因此，彩电冰箱龙头股更受益。

以旧换新补贴10%

《办法》明确，2009年6月1日至2010年5月31日，凡在北京、天津、上海、江苏、浙江、山东、广东、福州和长沙等9个试点省市注册登记具有法人资格或具有试点省市当地户口，在规定时间内交售旧家电并购买新家电的单位和个人，在购买新家电时可享受新家电销售价格10%的家电补贴。此次列入家电以旧换新补贴产品范围的品种有：电视机、电冰箱（含冰柜）、洗衣机、空调、电脑等5类。补贴上限为：电视机400元/台，冰箱（含冰柜）300元/台，洗衣机250元/台，空调350元/台，电脑400元/台。购买人购买新家电时直接申报家电补贴，由销售企业代财政部门进行审核，对符合要求的，当场兑付补贴资金。此外，凡在规定时间内从购买人手中收购旧家电并交售给指定拆解处理企业进行拆解的中标家电回收企业，均可享受运费补贴。

兴业证券分析师时红指出，相对于家电下乡政策对象是农民不同。本次“以旧换新”政策则把城市居民耐用品消费升级换代放到了重要位置。本次政策出台的目的是以促进消费、扩大内需为重要切入点，力图积极引导居民的消费升级，切实增强消费对经济增长的拉动作用。此外,此项政策也将促进家电产业结构升级,同时也有利于提高全社会能源资源利用效率，减少环境污染，促进节能减排和循环经济发展。

彩电冰箱较受欢迎

在5类以旧换新产品中，分析师认为彩电和冰箱受本次政策正面影响较大。因此，彩电冰箱龙头会受益更多，如海信电器、深康佳A、青岛海尔。

中投证券分析师袁浩然指出，彩电，冰箱正处于消费升级时代，新产品单位价值量比较高，百姓以旧换新的内在需求比较高，会下意识地产生参与的冲动，所以彩电，冰箱以旧换新会非常受欢迎，受本次政策正面影响较大，而洗衣机，电脑受益次之，而空调缺乏有吸引力的替代产品，而且拆、装都有点麻烦，相对受事件影响较小。

但他同时提醒，此项政策固然可以刺激更新需求，但是如果收入不能持续增长，消费信心不能有效提振，整个行业性的机会是有限的。从具体受益的品牌来讲，他认为海信电器、深康佳A、青岛海尔受益会更大，但是受益都会非常有限。袁浩给予青岛海尔6个月目标价15.4元的评级，给予海信电器6个月目标价14.30元的评级。