TCL将增加对台采购比重 预计Q4面板价跌4%

 9月29日消息，摩根士丹利证券在今天新颖出炉的报告，表示中国大陆大型彩电厂TCL将增加对台湾面板的采购比重，在第3季面板价格较上季上涨 5-7%后，第 4季的面板价格反映淡季效应，恐跌价4%，直到明年第1季，面板价格将会持续下滑。

摩根士丹利证券科技产业分析师王安亚指出，TCL的管理层赴台访问证券分析师和投资人，表示所发行的股票已出现转机题材(turnaround)，今年第 1季与第 2季，TCL 的海外电视业务均有获利，今年下半年和明年可望持续获利增长。

TCL预期，今年液晶电视出货量将可望达到 750万-800万台，明年可望达 1200万-1300万台。但是，TCL对于中国十一长假的销售量并未抱有太大的期望，预期节日的销售量将占总营收 10%的比重。

摩根士丹利证券表示，TCL的液晶电视平均销售价格(ASP)为人民币 3,100元-3,200元，CRT 电视平均销售价格(ASP)为人民币 1000元-1100元，中国大陆的液晶电视毛利率约 27%，营业利益率为 5%；至于 CRT电视的毛利率约 15%，营业利益率为 5%；海外液晶电视的毛利率约 14%，营业利益率为 2%，策略OEM代工的毛利率为 10%，营业利益率为约 2%。

摩根士丹利证券指出，受惠于中国家电下乡方案对市场需求的刺激，补助CRT的电视出货 72%、液晶电视出货 30%。

在库存时间方面，TCL说，一线厂商的大型连锁店库存天数为 1周左右，二、三线厂商的连锁店库存天数为 2到 3周，总结来说，TCL希望能将库存天数的目标限定为6周左右。

在面板价格方面，根据TCL预期，第 3季面板价格季增长率为 5-7%，第 4季的面板价格季减4%，反映淡季效应，直到明年第 1季，每季的面板价格将会持续衰退。

TCL所采购的面板来自亚洲，其中，韩国三星电子占比重 45-50%，中国台湾友达占 35-40%，此外，LG、夏普(6753-JP)、奇美共占 10-20%。

摩根士丹利证券进一步指出，TCL为了因应中国大陆政策的规定，将增加台湾面板的采购比例。