氟化工三爱富：强制资源整合下投资价值凸显

　近日，内蒙古丰镇市人民政府与上海三爱富公司合作建设的氟化工基地项目签约仪式在上海三爱富公司总部举行。

　　经过双方协商，三爱富公司负责投资大约26亿元在丰镇市建设氟化工基地。其中，一期工程投资大约6亿元，2011年底前建成投产；二期工程投资大约20亿元，2012开工，2015年前建设完成。丰镇市人民政府负责按对方项目需求提供项目用地，并负责项目建设的手续报批工作。

　　萤石是重要的国家战略资源，核电和动力电池的发展离不开氟资源。从资源强制整合的角度出发，巨化股份和三爱富是首选的投资标的，巨化股份和三爱富有可能成为类似于“稀土高科”的上市公司。

　　其中，巨化股份获得萤石资源的可能性最大；三爱富除了可能获得萤石资源外，还将在制冷剂升级换代过程中将获得领先优势。

　　投资要点

　　氟化工行业进行强制性的资源整合，加强对资源的控制，基本思路是将资源由国家控制，具体担任整合主角的是大型国企。巨化股份为国资控股，存在资源整合、萤石资源注入的预期；并且具有产业链长的优势，大幅受益于制冷剂价格上涨。如果中国实现基本停止出口萤石、氢氟酸出口减少一半以上，国外氟化工产品价格将由于萤石和氢氟酸供给减少而上涨。国外产品价格上涨将通过高端氟化工产品贸易传导至国内。