Xstrata寻求和英美资源集团合并 钢铁业者苦不堪言

　　若煤业巨头Xstrata和英美资源集团成功合并，将给全球钢铁业者又一记重拳！此前两大铁矿石供应商--必和必拓和力拓宣布结盟，已经让钢铁业者心颤不已。

　　Xstrata仿效必和必拓和力拓的做法，希望和英美资源集团合并，以打造全球第二大冶钢煤生产商。

　　"两拓"结盟前景已然让亚洲和欧洲的钢铁商一片哀嚎，担心进一步丧失定价权後遭遇不公平对待。

　　但无论是焦煤还是铁矿石，矿商可能会辩解称，他们只是在做钢铁商长期以来所赞同的事：合并和削减成本。

　　钢铁商曾在本世纪稍早掀起合并浪潮，TataSteel吞并了Corus;LakshmiMittal收购阿赛洛创建了阿赛洛米塔尔。

　　澳洲AME Mineral Economics数据显示，若Xstrata成功并购英美资源集团，将控制全球11%的冶金用煤市场，从而成为仅次于必和必拓的焦煤生产商。

　　Patersons Securities煤炭分析师Andrew Harrington称："在价格敏感时期，这将令煤的供应掌握在更少的人手中。买方肯定不同意。"

　　全球铁矿石定价已经承受巨大压力。铁矿石定价是以生产者和钢铁商年度谈判议定的指标价格为基础。若Xstrata与英美资源集团达成交易，那麽铁矿石和焦煤等大宗商品改为指数定价的压力将会增大。

　　"钢铁行业一定会尝试以理性的方式做出回应。"基金管理公司Perennial Growth Partners合伙人KenWest称。

　　目前，煤矿商为营收锐减的前景做好了准备，因全球经济衰退重创钢铁生产。世界钢铁协会称，今年1-2月全球钢铁产量较去年同期下滑23%.

　　BHP Billiton Mitsubishi Alliance（BMA）于3月同意新日本制铁提出的降价约60%,事实上为今年设定了指标价格。

　　新日本制铁及JFE控股的发言人均拒绝评论Xstrata与英美资源集团可能合并一事，但分析师认为，这宗合并案将对日本业者构成不利。

　　"这会对钢铁厂商造成负面影响，因为原物料产业出现更多整并，意味着他们的议价能力将随之提高，"大宇证券钢铁分析师YangKi-in指出。

　　"这是他们不会乐见的事，而且可能会造成长期性影响。"

　　**合并案料不会杀出程咬金**

　　必和必拓和力拓不太可能会设法阻挠Xstrata与英美资源集团合并，以避免自己的合作案遭遇阻力。

　　"我看不出力拓或必和必拓会对与英美资源集团或Xstrata合作特别感兴趣，"Fortis Investment Partners投资组合经理人Neil Boyd-Clark指出。

　　必和必拓执行长Marius Kloppers先前便向分析师表示，必和必拓并未碰到任何足以比美力拓铁矿石合资案的机会。

　　必和必拓与力拓都专心致力于铁矿石计画，双方预期至少可省下100亿美元成本。力拓也在忙着让债务降低近半。力拓计画本月进行供股集资152亿美元。

　　巴西Vale也不太可能凑上一角，因为去年曾有意收购Xstrata但遭到拒绝。