酒香弥漫市场

    周一大盘强势上行，申万23只一级行业指数只有3只下跌。食品饮料指数以4.68%涨幅排名第一，其成分股中，白酒类股票表现突出，成为食品饮料指数走强的主要动力。分析师指出，下半年高端白酒收入增长或将恢复。目前行业估值偏低，后市仍有上行空间。

    周一食品饮料行业指数上涨4.68%，排名申万一级行业指数涨幅榜第一名；采掘和房地产分别以3.80%和2.60%的涨幅紧随其后。食品饮料指数成分股中，涨幅居前主要是白酒类股票。泸州老窖和贵州茅台的涨幅分别达到8.26%和7.82%，接下来是维维股份、沱牌曲酒、五粮液和老白干酒，其涨幅均在5%左右。

    国信证券分析师发布报告认为，下半年白酒收入或将恢复性增长。分析师指出，高端消费与宏观经济的景气密切相关。到目前为止，财政收入和企业利润的改善已经初露端倪。来自于以土地出让金为主的非税收入的增长，或预示未来财政收入还有相当的持续改善空间。工业企业的利润也有回暖态势。这对政务和商务消费将会带来直接影响。消费者信心指数的反弹也反映了一般大众的消费情绪有显著的缓和。

    分析师指出，高端白酒销售与名义GDP存在较显著的同步关系。从弹性上看，销售收入增速是名义GDP增速的1.5倍以上。如果下半年实际GDP增速在8%，CPI回升到2%-3%，按照上述弹性则高端白酒整体销售收入增速会在15%以上。

    分析师判断，下半年随着经济复苏、通货膨胀再起，高端白酒将会重新进入量价齐升的通道，行业估值可能还有进一步提升的空间，上调行业评级至“谨慎推荐”，看好行业龙头贵州茅台和泸州老窖。（徐效鸿）