现货成交旺季不旺继续施压国内鱼粉市场

    7月以来，国内主要港口鱼粉到货量持续增加，市场逐渐感受到相对集中到货的压力。而水产料需求旺季的推迟，也使得近期国内鱼粉现货成交旺季不旺，部分贸易商的销售意愿有所增强，并进一步施压国内鱼粉现货价格。国内鱼粉价格盘整力度加剧，在“买涨不买跌”的影响下也造成了饲料企业采购脚步的放缓。

    一、 国内港口鱼粉到货明显增加，库存水平逐渐上升

    近期继“Tyrona Princess”之后，“Mohegan Princess”轮也在上海港卸货完毕，共计卸货21,500吨；此外，当前国内主要港口的集装箱到货也出现了明显的增加，尤其是库存水平持续低位运行的天津港，本周集装箱到货水平约在4,000吨左右。加之“FuXinShan”轮目前正在黄埔港卸货，同时7月中旬之前仍有秘鲁鱼粉大船陆续抵达，可见，国内主要港口到货仍在继续增加。当前国内主要港口鱼粉库存水平在12.6万吨，较6月底增加了23.5%左右。

    二、 现货成交清淡，部分贸易商套现心理增强

    尽管三季度开始国内鱼粉需求应该进入水产料需求旺季之中，但由于鱼价回落，局部地区降雨偏多等因素的影响，当前国内鱼粉现货成交依然显得十分清淡，呈现旺季不旺的怪趋势。随着国内鱼粉库存水平的不断上升，加之一些港口的鱼粉持货相对分散，部分贸易商的惜售心理明显减弱，出货套现的意愿明显增强，进一步加剧了国内鱼粉价格的下跌。当前国内主要港口普通级别鱼粉价格在7500—7800元/吨，较周初下跌50—100元/吨。

    三、 国内鱼粉价格盘整加剧，饲企采购观望心理浓厚

    6月下旬至7月初，华南地区降雨偏多影响当地对虾养殖，使得原本的虾料需求旺季再度延迟；而生猪养殖效益持续不佳，也使得猪料企业对于鱼粉的采购积极性相对偏低。由于不少大型饲料企业目前都以消耗前期预订的鱼粉为主，当前国内现货成交情况十分清淡，也给国内鱼粉价格的盘整施加了进一步的压力。 在国内鱼粉价格盘整加剧的情况下，出于“买涨不买跌”的心理，部分低库存的饲料企业以“即买即用”的采购策略为主，采购意愿相对平淡。

    总体来说，在到货压力上升，现货成交清淡的情况下，短期国内鱼粉市场仍将保持偏弱运行的格局。不过，近阶段华南地区的天气情况在降雨带转移的情况下有所好转，当地对虾养殖户有望陆续重新投苗，这对后期水产料需求将产生一定提振。从中长期来看，三季度中期国内鱼粉市场仍有望迎来水产料需求旺季， 且三季度后期国内鱼粉市场供应可能存在缺口，所以本轮鱼粉下跌的时间窗口和深度应相对有限。