中档白酒 受益现有消费环境

    短期因素——投资拉动国内消费回暖和长期因素——经济结构转变，都继续支撑国内消费升级持续。城镇人均酒精饮料消费量有逐渐降低趋势，体现了高档白酒消费升级倡导的“喝少酒、喝好酒”的趋势。农村人均酒精饮料消费量保持增长，农村市场酒消费的增长为未来农村白酒消费升级提供了市场基础。农村白酒市场消费仍处在总量增长阶段，农村人均收入的持续提高，未来消费将同样体现“喝少酒、喝好酒”的趋势，中档白酒在农村市场仍有较大增长潜力。

    食品安全法执行，中档白酒市场空间相对扩张。1991年，国务院颁布《中华人民共和国酒类管理条例》，之后，全国人大曾多次动议制定一部《酒法》，但至今尚未出台。2009年3月23日，湖北省五峰土家族自治县接连发生饮用散装白酒疑似甲醇中毒事件。6月1日《食品安全法》开始施行，我们认为，行业发展环境将逐步转好，中档白酒将直接受益。《食品安全法》以及其他行业内质量控制标准出台，行业监管环境趋严，小规模白酒企业退出增加。小规模企业主要生产低档白酒，低档白酒进入门槛较低，竞争激烈，本身厂商资金实力较弱，制约了营销、渠道上的投入，再则低档酒毛利率较低，盈利能力较弱，淘汰率将逐步提高。中档白酒市场最接近低档白酒市场，加之消费升级因素，中档白酒市场规模扩张。

    中档白酒营销策略多为“节假日”促销，缺乏广告等多方面营销手段配合，体现出厂商对中档白酒营销重视程度不够。造成营销缺位的另一方面原因是中档白酒吨酒利润较低，营销投入可能侵蚀利润，陷入恶性循环。良性循环是，通过营销投入提升品牌影响力，提升吨酒价格、销量增长。厂商对中档白酒营销投入将拉动销量增长。