金晶科技：浮法玻璃已复苏 超白玻璃看未来

　　浮法玻璃复苏，价格和毛利均立异高。公司浮法玻璃价格从一月份最低谷40多元每箱，9月份最高上升到近100元每箱，目前价格维持在90多元每箱。而公司浮法玻璃毛利率从08年的原来的15%上升到目前的30%多。

　　金晶的超白玻璃海内最大：目前建筑为主，未来看好太阳能。太阳能超白玻璃没有大规模启动，缘于下游客户，如天威、正泰等客户本身因为市场、技术和政策等原因没有量产。而国外补贴政策减弱，太阳能产能过剩。未来在中美等新能源政策的推动下，金晶作为薄膜太阳能的超白玻璃海内最大的供给商，也将飞速发展。目前公司一方面向海内外太阳能企业拓展，另一方通过提供太阳能设备的厂商拓展业务。例如2009年6月25日公司公告：太阳能超白玻璃产品已经通过瑞士奥瑞康公司认证。

　　盈利猜测与估值。我们猜测2009年和2010年公司的每股收益为0.33元和0.62元，给予2010年28倍的市盈率，目标价格17.36元，增持评级。