医药股 杀跌中凸显防御性

    近期市场震荡加剧，市场走出急速杀跌的状态之后，医药板块的防御性受到了市场的普遍关注，加之基本药物制度及基本药物目录的出台，医药板块在政策面及市场面得双重利好之下逆市上涨。整个板块的表现具有如下特点：首先，医药商业由于预期受益于以省为单位的统一招标配送而列子行业涨幅榜榜首；其次，拥有独家品种进入基本药物目录的个股涨幅居前，如中新药业、人福科技、云南白药等；第三，一线股及绩优二线股领涨。

    近期医药板块如期跑赢大势，并成为所有版块中唯一取得正收益的板块，基本药物制度及目录成为重要的刺激因素，一线股及绩优二线股继续领涨。接下来的一段时间内，基本药物制度的相关配套措施将陆续公布，特别是关于基本药物降价的问题仍将是市场关注的焦点，预计政策仍将是最近一段时期影响医药板块走势的重要因素。

    目前医药板块09PE29X、10PE23X，绝对估值仍合理，而相对沪深300的溢价率为35%，相对估值则继续处于历史较低区间。建议重点关注各子行业和细分领域龙头品种。