马来西亚可能在预算中将烟税上提11％

    据马来亚投资银行说，由于马来西亚政府采取措施遏制吸烟，减少预算赤字，因此，它有可能会将烟税至少上提11%。

    马来亚银行在吉隆坡的分析师Khair Mirza在9月8日的一份报告中说，当马来西亚政府在10月23日公布其明年预算的时候，卷烟的消费税可能会每支上提2仙到20仙（5.7分）。他对马来西亚烟草股票的评级为“中立”。

    8月18日，马来西亚第二财政部长Ahmad Husni Hanadzlah说，马来西亚政府计划将2010年的预算缺口缩小至今年计划的国内生产总值的7.6%以下。为帮助抵消其不断扩大的赤字，马来西亚于2008年8月将包括英美烟草马来西亚公司在内的公司所出售的卷烟税率提高了20%。

    分析师Khair说：“尽管销售因卷烟消费税上提而减少，但烟草消费、征收到的消费税和企业利润都没有下降。”他说，如果政府选择简化卷烟的众多关税和其他税项，根据地区自由贸易协议而在明年降低进口关税的话，下个月公布的提税“可能会更高”。

    马来西亚第二大公开上市交易的卷烟制造商日本烟草国际公司的股票今年攀升了6.8%，达到了4.74林吉特，与之相比，基准指数FTSE Bursa马来西亚KLCI指数上扬了36%。

    马来亚银行对出售云斯顿和摩尔卷烟的日本烟草国际公司的评级为“买进”，目标价格为5.3林吉特。

    禁止小包卷烟

    马来亚银行对马来西亚最大的卷烟制造商英美烟草马来西亚公司的评级为“持有”，其目标价格为44.75林吉特。出售登喜路、金边臣和波迈等品牌卷烟的英美烟草公司今年的股票价格上涨了2.3%，达到了45.52林吉特。

    Khair说，在今年要求烟草公司在所有卷烟烟盒上印制图片健康警语之后，马来西亚将于2010年的第一季度起，禁止销售每包不足20支装的卷烟。

    Khair说：“我们预计，日本烟草国际公司的前景基本上不受即将实施的变化的阻碍。”他补充说，更依赖于利润比较高的小盒包装卷烟的英美烟草公司则可能不那么走运。

    8月，HWANGDBS Vickers研究公司将英美烟草公司的股票评级从“买进”降低为“持有”，它说，即将公布的预算中可能出现的烟税上提有可能会损害英美烟草公司的收益。

    Khair说：“我们会将烟草业中因大于预期的消费税上提而出现的股权减持视为买进的机会。”