太阳纸业具有较高投资价值

    中银国际认为，太阳纸业估值在整个造纸行业中处于较低水平，具有较高投资价值。

    中银国际10月14日研究报告中指出，2008年8月，国际纸业的40 万吨液包纸生产线（22#机）成功试产后遭遇行业困境，一度停产，亏损严重。今年一季度以来，随着景气回暖和项目的全面投产，盈利能力得以改善，预计下半年将扭亏为盈；受益于国内白卡纸市场景气度的不断回升，万国纸业的高端白卡（烟卡、食品卡等）已成为合作公司利润的主要增长点，上半年为公司贡献0.08 元EPS。相信在白卡纸进一步旺销的带动下，万国纸业盈利能力有望进一步提升。

    根据太阳纸业(002078)盈利预测公告和市场一致预期，公司第三季度单季度EPS 有望达到0.3 元/股，09 年全年EPS 预计为0.94 元/股。目前公司09 年PE 约为16 倍，在整个造纸行业中处于较低水平。结合上述四大催化剂，太阳纸业质地优良，具有较高投资价值。