杨文俊身价增1.6亿港元纯系误读 员工期权比例更高

    杨文俊身价增1.6亿港元纯系误读 员工期权比例更高

    自11月24日晚间，蒙牛乳业（HK 2319）在香港联交所发布了一份股权激励计划后，有关蒙牛总裁杨文俊身价增长1.6亿港元的报道开始陆续在网上流传。事实上，这是对期权本身不了解而产生的误读，杨文俊获得的收益需要至少2年后才能见分晓，而收益的金额显然不是媒体的计算结果。

    根据蒙牛股权激励计划，包括杨文俊等700多名资深创业员工及管理人员总共获授8902.5万份购股权，行权价格为24.4港元。部分媒体由此算出，获授660万份购股权的杨文俊，乘以行权价格24.4港元，最终将获得超过1.6亿港元的天价收益。

    其实，这完全是对期权的一种误解。杨文俊真正的收益是用行权时蒙牛的股价减去24.4港元行权价，再乘以660万份。一旦届时蒙牛股价低于24.4港元的行权价，则当期期权作废，被授予者在当期也就没有任何收益。

    由于乳业是传统行业，股价在理论上不太可能像百度、腾讯等高科技企业那样一路飙升。因此，为了实现更多的收益，被授予人势必要努力工作，尽力提升公司业绩并带动股价上涨。所以，相比于赠送股份，期权授予更能激发员工干劲，并有利于公司的长远发展。

    值得注意的一个现象是，在这份激励计划中，杨文俊和几名董事高管总共被授予了1081万份购股权，占比刚刚超过12%，而其余购股权被授予了700多名员工。换句话说，员工的期权比例占据绝对优势。这种状况在业内非常罕见，此前中国乳业其他上市公司也推行过股权激励计划，但大多授予了高管，授予范围也不过几十人之内。

    有评论人士认为，这也从侧面反映了蒙牛董事会对员工价值的高度认同，蒙牛在过去十年间异军突起显然也有这种独特企业文化的功劳。