原油小幅下跌，沪油出现回落

    3月18日，上海燃料油FU1006合约收于4637，较上日结算价上涨9，持仓量减少694至57224手。

    NYMEX05原油期货结算价收跌0.67至每桶82.54美元，交易区间介乎于82.01—83.16美元/桶。

    【新加坡市场】

    亚洲燃料油互换价格周四下跌,12个月各期约跌幅介于1.4-1.7%.即期裂解价差降至每桶贴水超过6.00美元,为去年10月以来首见。即期合约期差进一步走软,最近的三个期差走阔至每吨正价差2.00-3.00美元,反映出来自西方的大量3月和4月套利船货将储存在库中更长时间。交易商称,嘉能可的买进行为继续对固定价格的4月合约提供支撑,今日又购入7.5万吨,并且还在实货市场上寻购。4月/5月期差报每吨负3.00美元,下滑0.13美元。3月和4月180cst互换价格报每吨469.50和472.50美元,跌幅为7.88到8.00美元,介于1.6-1.7%。近月4月裂解价差下跌0.95美元,至每桶较迪拜原油贴水6.07美元,为去年10月22日以来最低。180cst船货下跌7.92美元至每吨467.88美元,380cst船货跌10.20美元至457.20美元

    【消息面】

    1. 尼日利亚原油价差周四持稳,因轻质原油价差对汽油和其他轻质原油有利,轻质原油需求良好,但重质原油如安哥拉原油普遍较弱。

    2. 一名已收到报价文件的石油贸易商表示，苏丹国营石油公司苏丹石油公司计划招标出售120万桶5月份装船的尼罗河混合原油。

    3. 委内瑞拉总统乌戈·查韦斯日前在加拉加斯会见了来访的白俄罗斯总统亚历山大·卢卡申科以后说，委内瑞拉将从今年5月起每天向白俄罗斯出售8万桶石油。

    4. 担任丹麦地下石油国际财团（DUC）作业者的丹麦马士基集团日前称，丹麦地下石油国际财团2月份的石油产量比1月份下降了大约2%。

    5. 伊拉克石油部长侯赛因·沙赫里斯塔尼日前称，伊拉克政府计划尽快重新启动位于库尔德地区的陶克油田的石油出口。并表示伊拉克计划从目前的1150亿桶的水平上提高本国探明石油储量的估计数。

    6. 据道琼斯消息，交易员日前表示，安哥拉计划5月份出口5580万桶或每天180万桶原油。

    7. 石油输出国组织（OPEC）秘书长巴德里(Abdalla Salem El-Badri)17日表示，该组织目前具有逾600万桶/日的闲置产能，而用于衡量石油库存充足程度的期货抵补（forward cover）时限略高于正常水平。

    【投资分析】

    NYMEX05原油期货合约昨日在连续两个交易日走强之后出现了小幅的回落，盘中一度考验了82美元/桶的整数关口的支撑。从盘面上1小时K线，3小时K线，日K线的排列来看，油价明显在5日均线及10日均线附近获得支撑,尽管小幅收阴,但是并不影响上行的趋势，应当说,站稳83之后,上冲85一线可期。一报导称希腊对获得欧元区成员国援助感到不乐观後,投资人持续担心希腊债务问题，并且市场传闻称美联储周四将上调贴现率有关.美联储发言人表示美联储对传闻不予置评，强势推动了美元的反弹，硬将油价的上升之势戛然而止。不过美国费城联邦储备银行公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区3月制造业活动指数为18.9,2月为17.6。同时美国劳工部公布,2月消费者物价指数(CPI)较前月持平,路透预估为上升0.1%,核心CPI较前月增长0.1%,路透预估为上升0.1%。2月实质所得较前月下滑0.2%,1月修正后为增长0.4,前值为增长0.2%。美国3月13日当周初请失业金人数降至45.7万人,前周修正后为46.2万人,初值亦为46.2万人。以及美国经济谘商会公布,2月领先指标增长0.1%,预估为增加0.1%.1月数据未经修正,仍为增长0.3%.2月领先指标为连续第11个月增长，都给宏观经济提供了利好支撑，同时也给油价以支撑，限制了跌幅。目前来看，英国咨询机构Oil Movements公布的数据显示,未计入安哥拉和厄瓜多尔的OPEC各成员国,在截至4月3日的四周内,石油日均出口料增加7万桶。OPEC-11国成员每日海运原油出口料截至4月3日止四周日均出口量为2,319万桶,高于截至3月6日止四周的日均出口量2,312万桶。出口在第二季开始时增加,这段时间需求通常因季节性因素而下降。多数预估显示,OPEC石油产量自去年初以来一直在增长,因随着油价上涨,成员国减产履行水平下降。根据路透预估,OPEC成员国履行减产承诺的水平已降至60%以下。OPEC各成员国部长就维持石油产量目标不变达成共识,并称尽管目前产量已超该目标,但预计今年稍晚需求的增长将吸收额外的供给。由于美国总统奥巴马表示，美国将寻求"大力制裁"以防止伊朗获得核武器，因这可能引发中东核军备竞赛，这也将给市场带来炒作的机会。

    综合来看，沪油昨日仅在开盘时出现了明显的上涨，之后在国内股市与电子盘双双走软的情况之下沪油也回吐了涨幅。从盘面上看，沪油的成交量与持仓量与上个交易日相比出现了明显回落，甚至都没能冲过上日高点，上行动力不足。不过在月K线的排列上，沪油基本保持了缓慢爬升的状态。从去年11月10日至今四个多月的时间里，国内油价始终都没有调整，观察这几轮国际油价的波动，若干次在临界破4％的最后几天里，投机基金或是因平仓获利从而打压了油价，或是因重新增仓而推涨了油价，均因投机基金的转向最终使调价没有实现。目前投机基金己在3月9日当周持仓到接近11万手，预计在3月下旬，投机基金将达到12万手至13万手的每一轮周期性操作的最高持仓位，以往规律表明，投机基金一旦完成了其最高持仓位的操作后，平仓回吐的速度远远快于买多增仓的节奏。因此，最迟将在3月下旬，因投机基金的平仓回吐操作将使国际油价由升转跌，导致调价再度失败。由于原油昨日出现了小幅的回落，也会给沪油带来一定的下行，不过由于沪油运动在4600——4700之间，下行空间有限，甚至国内股市走强，将直接转为上升。今日沪油05合约的日内投资者可在4600——4665之间，采取高抛低吸的策略。（大华期货 张洋）