摩根大通：民间需求依然疲弱 原材料价格上涨难持续

网易财经6月22日讯 摩根大通今日发表研究报告称，今年前五月全球范围内大宗产品价格上升与中国需求密不可分，其背后的动力主要是战略储备与套利买进，但民间需求依然疲弱，原材料上涨不可能持续。

这份名由摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席李晶执笔的报告显示，今年以来，铁矿石、铜、铝、煤在进口量上已创历史记录。其中，钢铁价格连续五周上升，目前已接近大部分生产商的成本水平；五月份，煤进口943吨，创下历史新高，原油进口量达到1709万吨，亦创14个月新高。

摩根大通称，中国以基建为主的财政刺激方案是商品市场价格回暖的主因，但私营企业的需求仍然疲弱，政府的策略性采购结束后，原材料进口可能难以维持在目前的强劲水平，而庞大的房屋存量，短期内房地产相关投资可能将维持在较低水平。

不过，摩根大通看好长期中国需求对大宗商品价格的支撑，“中国的财政实力雄厚，市场规模大，但矿产资源相对贫乏，我们预期，中国对大宗商品的需求将继续保持一个较大的水平，而中国需求势必将有力的拉动了大宗商品的价格走势。”

摩根大通认为，中国春节过后房地产成交量出现上升，预示着新建房屋数量可能会在今年下半年开始回暖。房地产投资复苏将为中国商品需求提供另一个重要的支持。

该机构预计，与资源类挂钩的行业，如煤炭、石油、水泥等板块会有比较出色的表现。

“当然，像过去几个月那样迅猛的增速是不会维持的，不可能总保持30%—40%的增速，但中国市场规模很大，对大宗商品资源的需求也很庞大，进口量逐渐递增是大势所趋。” (本文来源：网易财经 作者：王诚诚)