促消费措施将直接提升零售商盈利

证券日报6月26日讯 自2008年12月份发布《关于搞活流通扩大消费的意见》以来，政府部门就陆续的推出刺激消费的措施。而对于商务部表示目前正在酝酿多项促进消费的政策措施，昨天接受记者采访的分析人士认为，这将直接提升零售商盈利。

据了解，为扩大内需，商务部表示目前正在酝酿多项促进消费的政策措施。商务部表示，这些措施将为国内消费的进一步发展加一把劲，包括“以旧换新”、“商业用电电价”和“信用卡”等项目。

渤海证券(行情 股吧)行业分析师陈慧表示，商务部从近期发布的一系列刺激消费的政策，相较于前期来说，对直接拉动零售业的业绩效用更明显。

中金公司(行情 股吧)研究员郭海燕表示，平均来看商业用电价格在1元左右，比普通工业用电价格（0.7元左右）高出43％，用电成本约占销售收入的0.8%，如果能够下降至工业用电水平则会有效提升其利润率水平。用电价格下降至普通工业电价后，企业的税后净利润率能够提升0.18个百分点。

郭海燕表示，信用卡费率下调幅度尚未明确，由于该项调整直接与银行利益挂钩，因此推进可能会相对缓慢。目前其涉及范围及具体操作方式仍有不同的解读，郭海燕认为其下调对企业盈利提升也是有直接帮助的。

“平均信用卡费率约占刷卡消费的0.5%-1%，而很多零售商的信用卡消费占比超过80％。”郭海燕表示，这将有利于增厚零售商的利润率水平。首先受益的会是信用卡普及率较高的一线城市，同时二、三线城市的信用卡消费也望随之加快普及。

郭海燕还表示，促进信用卡消费会对我国消费的长期增长有积极意义。中外对比显示，我国信贷消费占消费的比例只有5.5%，远低于欧洲几大主要国家。

吕丽华也表示，商务部筹备的这些措施将有利于对零售行业的景气提升进一步刺激。从1-5月的部分省市或上市公司的消费或销售数据，政策的刺激作用还是比较明显的。

数据显示，国内主要一线城市社会消费品零售额都实现了同比增长，涨幅还比较大。以北京上海为例， 5月份，北京市实现社会消费品零售额436.3亿元，同比增长14.7%。5月份，上海市社会消费品零售总额434.11亿元，同比增长12.4%。而上市公司方面，据统计，15家上市公司里面，5月份销售收入都实现了15%以上的同比增长率。其中，据代表性的步步高，4-5月份实现销售收入11.65亿元，同比增长33.99%之多。

吕丽华表示，这既有“五一”和“端午”小长假的拉动作用，更是居民消费信心增强的贡献。

“扩大消费，涉及到选择各种方式来实现。从它本身来看，扩大消费需要许多部门综合实施相应的措施，如消费信贷、消费卡这里面就需要银行的配合。或者说减免一些税收，这其中又涉及到财政。所以说，找到其中核心的目的就是为了扩大消费。而商务部将起到一个牵头、协调的作用，组织相关部门对一些提议进行论证。” 中央财经大学 中国银行(行情 股吧)业研究中心主任郭田勇表示。

(本文来源：证券日报——资本证券网 作者：傅苏颖)