经济回升态势基本形成出口仍为“短板”

上海证券报6月30日讯 针对即将于7月中旬公布的二季度宏观经济数据，专家普遍认为，经济回升态势基本已经形成，一季度我国GDP 6.1%的增速应当为底部。在经济持续回升的动力当中，投资继续强劲，消费也开始接棒，但是外需对GDP贡献可能持续为负，到四季度或可出现改观。

投资、消费力挺经济回升

兴业银行(行情 股吧)资深经济学家鲁政委指出，根据预测，6月份投资、消费（零售）继续高位加速，工业增加值增速也将在年内首次逼近两位数，二季度经济增长将异常强劲，GDP 环比反弹幅度预计可望达到历史最大，同比反弹至6.5%-7.2%,中值6.9%.

“一季度GDP 6.1%的增速应当就是底部，二、三、四季度会逐步提高，随着国家四万亿经济刺激计划效应的显现，投资还会保持强劲，消费也将稳中回升。” 银河证券(行情 股吧)宏观高级分析师张新法对记者表示。

交通银行(行情 股吧)研究部研究员刘能华指出，经济持续增长的动力，投资方面在于政府大规模投资之后民间投资跟进的情况，而相对于具有爆发性拉动力的投资，消费则更注重于结构性调整，拉动更为稳健和持久。

事实上，在大力刺激投资的同时，政府的消费刺激政策也正在跟进。商务部日前采取一系列措施大力促进消费，包括家电下乡“以旧换新”政策，以及医疗保险政策的调整。刘能华指出，扩大投资政策主要是从供给层面加大投入，容易导致产能过剩的问题，或许会引起新一轮的去库存化压力，而从需求层面入手的消费刺激政策作用更为长远。

国泰君安(行情 股吧)证券在其报告中指出，房地产投资的回升将带动内需的全面上升，2009 年1-5 月社会消费品零售总额累计增长15.0%,虽然较去年有所放缓，但实际增速已经企稳。预计在政策配合下，全年消费增速将维持在15%左右。全年消费对GDP 的拉动仍然会保持在4%以上。

出口贡献仍为“短板”

从一季度三大需求对GDP的贡献来看，最终消费对GDP的拉动占4.3个百分点，投资拉动2.0个百分点，外需负拉动0.2个百分点。

张新法表示，出口对经济增长的负拉动中短期内不可逆转，在外需没有得到根本改善的情况下，企业订单依然紧张，出口形势不容乐观。出口仍然将产生对经济增长向下的拉动力，而外贸形势的变化也是经济回暖过程当中的关键因素，但是二季度，内需对经济的正拉动应该能大过出口的负面影响。

刘能华表示，外贸对经济增长的负拉动将持续到今年四季度以后，但是他指出，四季度我国出口可能会回归同比正增长，主要原因是世界主要发达经济体可能会在四季度触底回升，而去年四季度我国进出口基数也较低。

(本文来源：上海证券报 作者：吴婷)