谨防信贷资金制造“人为牛市”_金融保险-盈拓国际展览导航

南方都市报7月14日讯 近几个月来，全国信贷快速增长。今年1-5月累计新增人民币贷款5.84万亿元，超出去年全年累计新增贷款总额。新增信贷资金是投入了实体经济，还是流入资本市场空转？宏观经济管理部门无法排除确有部分资金流入资本市场而造成股市暂时回暖的可能性。从证券市场本身的走势来看，在实体经济状况缺乏有力支撑的背景下走出强劲行情，这一现象的出现也难以排除部分信贷资金流入股市的可能性。

点评：信贷资金本应投向实体经济却流入了股市，将使扩大国内需求的宏观政策执行受到影响。从宏观经济形势来看，第二季度多项经济指标比预期的要好，似乎表明整体的宏观经济形势已经好转。但是，宏观经济是否见底，还不能过于乐观地得出结论。即使出现短期回暖，也未必是彻底的反转而可能出现反复。从历史经验来看，波动幅度如此大、对经济各领域影响如此深、在全球范围内波及如此广的金融危机，通常会有较长的衰退期或萧条期，对于中国经济的回复过程不能过于乐观，应做好长期应对萧条的心理准备。不可因信贷资金流入人为造好的股市繁荣，而对宏观经济是否已经复苏做出不当的判断和决策。