广东国资“千亿航母” 借壳号角吹响

新快报7月18日讯 风华高科(行情 股吧)、 中金岭南(行情 股吧)、 星湖科技(行情 股吧)、 佛塑股份(行情 股吧)等已纳入囊中，下一个会是谁？

星湖科技、佛塑股份、风华高科、中金岭南.......这些看似毫无关联的公司，已经戴上了广东“国字号”的帽子。而这仅仅开始，广东国资委旗下更多的企业已经瞄准资本市场，开始有所动作。

早在2006年，广东就提出打造若干营业收入超千亿元的国企“航母”，但如今实现目标的却只有两家。于是，在提升实体经营的前提下，借助资本平台迅速扩充规模无疑成为达成“航母”建制的一条捷径。从控股3家上市公司以实现对广东有色资源整合的广晟，到广弘旗下医药产业与掌权粤美雅之间的想象空间，再到一步步实现着5家上市公司目标的广新，众多省属大型国企已然吹响了争夺壳资源的号角。

网罗壳资源

今年以来，在资本市场上表现最为厉害的省国企要算是广新外贸集团，年初至今已两次夺壳成功，顺利入主星湖科技和佛塑股份。作为有着430亿元年销售额的巨无霸，广新显然无法把全部身家都放入这仅有的两个壳中。于是，在尽快完成已有的资产整合同时，它的眼睛也时刻没有离开新的壳资源。

不过，在广新加快资本运作之前，广东国资委旗下的两家资产公司已多次出手。继2001年就首次尝试控股中金岭南之后，广东省三大资产经营公司之一的广晟公司，在今年1月借壳“风华高科”之后，又通过旗下广晟有色金属公司对兴业聚酯进行重组，成为广晟的第三家A股上市公司。而就在同一天，广晟的同行广弘也表态要争取“粤美雅”上半年顺利复牌，确保公司优质资产顺利完成借壳上市工作。

而如何能真正玩转到手的壳资源，就成为众多国资巨无霸们不得不作答的一道新考题。

政府推手

在国企网罗壳资源背后，或多或少都有政府的推手。在广新入主星湖科技之时，出让股权的肇庆市国资委一方就曾被认为有“贱卖肥肉之嫌”。虽然广东省的相关领导曾经表态，“省国资委将逐步挑选优质的国有资产，量身定做发展计划，推进其稳步进入资本市场”，但对于推手的作用，相关主管部门却有着清晰的定位。广东省国资委法规处邓赛表示，“对于国资上市，目前也没有公开正式的文件和说法，我的理解目前更多是企业自主的行为，这与国家政策方向是相符的。”

不过，根据国家此前发布的《珠三角地区改革发展规划纲要》要求，已经明确了珠三角到2012年要培育出8家营业收入超过千亿元的“航母级”企业，而目前符合条件的只有粤电集团和交通集团两家，现状显然无法令人满意。

据悉，广东省国资委已成立了机构与功能调整工作小组，将根据国有企业未来发展需要，规划调整国资监管机构的职能定位和部门设置，其第一个动作将是酝酿在国资委内部成立一个专司“资本运营管理”的部门，针对不同质量的国有监管资本分类，分批推动其逐步进入资本市场。广东省明确，到“十一五”末上市公司的市值将超过2万亿元，直接融资比例达到30%。

已注入肉类食品到*ST美雅

广弘优质资产或陆续注入

停牌三年之久的*ST美雅（000529）日前发布公告将公司注册名称变更为广东广弘控股股份有限公司。这意味着，广弘成功借壳*ST美雅，*ST美雅已彻底改头换面。公司还称，将在2009年半年报披露后向深交所提交恢复上市的补充材料。*ST美雅的复牌之路也进入倒计时。

分析师认为，预计复牌后的*ST美雅目标价在7元左右，同时，因存在广弘优质资产注入预期，该股未来的想象空间非常大。

净利增长不低于10%

*ST美雅上月发布公告，公司以2.15元/股的发行价格，向广弘公司发行18727万股，广弘公司以其合法持有的广弘食品100%股权、广丰农牧85.78%股权、广东教育书店100%股权认购本次发行的股票。

*ST美雅称，本次交易将使公司主营业务由原来纺织工业化学纤维行业变更为以肉类食品供应为主，以教育出版物发行为辅的业务格局，公司主营业务将涉及冷藏物流、农牧养殖、教育出版等行业。

广弘承诺：“保证*ST美雅重组完成后，拟注入资产当年实现盈利不低于盈利预测水平，2009年、2010年连续两年净利润在2008年基础上每年增长不低于10%，不足部分由广弘公司现金补足。”

2.15元/股的发行价格，较停牌前20个交易日均价0.90元/股溢价138.88%。公司负债大幅度下降，偿债能力得到提高，财务状况得到改善。交易实施完毕后，公司总资产由4.91亿元增加到10.04亿元，提高了5.13亿元；总负债由9.86亿元减少到为4.06亿元；净资产将由-4.95亿元增加为5.98亿元；每股净资产由-1.25元增加为1.01元；资产负债率由200.92%下降到40.46%，同比下降了80%。

变身为防御性板块

在注入资产后，分析人士认为，复牌后的*ST美雅将变身成为防御性功能的板块的一员。

光大证券(行情 股吧)分析师韦永辉分析，其注入的食品产业是已形成并完善的产业链，以畜禽养殖、冷藏加工、贸易配送一体化的肉类食品供应产业链为主，粮油加工贸易、饲料生产销售为辅的产业布局，还包括以广州市为中心覆盖广东省的肉类食品供应网络。

“受生猪市场供大于求影响，自今年五月份以来，中国猪粮比价已连续六周低于六比一的盈亏平衡点，国家启动了国产冻猪肉收储工作。这对广东最大的猪肉冷冻食品加工企业来说是一大利好，也表明其盈利能力是可持续性的。因此属于防御功能板块。”

*ST美雅一季报公告显示，公司2009年1-3月实现营业收入2.23亿元，较上年同期增长390%；净利润1413.83万元，较上年同期增长171%。同时，预计公司2009年半年度盈利，净利润约2500-3200万元，同比增长155%-170%。

整体上市预期强烈

分析人士称，*ST美雅仍存在后续资产注入预期，后市想象空间非常大。韦永辉对记者表示，“已经确定注入的都不是亮点，而潜在优质资产没注入，才是亮点。”

广弘董事长崔河也曾在公开场合承诺，广弘将继续整合公司的优质资源和资产，不断注入上市公司，提升上市公司的可持续发展能力和盈利能力，并力争在3-5年内实现公司整体上市的目标。

资料显示，广弘公司拥有食品、医药、有色金属贸易、教育出版物发行、旅游酒店、建筑房地产等产业,旗下的食品板块拥有华南地区最大的食品冷藏库，肉类冷冻食品在广东市场的占有率独占鳌头，饲料业拥有“家乐”等著名品牌。广弘的教育书店拥有56家分店，广弘本草药业连锁药店在几年内已经开了1033家，遍布全省各地。

2008年，广弘实现销售收入217亿元，同比增14.7%，净利润增7.9%，净资产收益率达14.7%。而2007年，其销售收入同比增20.9%；全年实现利税总额同比增长22.6%；净资产收益率达16%.

“*ST美雅恢复上市后能不能炒，关键看前期注入的资产和承诺后市注入资产方案。”韦永辉表示。他还称，目前注入的资产状况还不错，预期上市首日会暴涨，“参考*ST国中的复牌价，美雅复牌首日的价格估计在7-8元之间，这种股价就相当于新股上市”。7元左右的价格一定会有主力进入建仓，因此，再往下走一段时间，等主力吃够筹码再拉升，因此投资者可以在之后低位时买入。

医药物流港是亮点

在韦永辉看来，广弘公司的医药产业中广州国际医药港是亮点中的亮点，若广弘整体上市，这部分的发展前景十分壮观。

正在建设的广州国际医药港位于广州市芳村东沙开发区，总占地面积1200亩，规划要把医药港建成医药商贸港、医药物流港、医药信息港、医药科技港。这是迄今为止国家食品药品监督局唯一批准的国家级医药物流港项目，总投资逾41亿元，目前正式开工，年底启动招商，该项目有望补齐广东医药商贸流通短板，创造中西药“广州价格”，打造中国首席中医药物流旗舰。

据估算，广州国际医药港建成后，5年内将形成规模，10年内可形成广东经济社会发展的一个重要产业，整体经济产业规模可达到1000亿元。

花絮

美雅，一个纺织王国的没落

■新快报记者张艺

提起粤美雅，广东省鹤山市当地人均流露出一丝惋惜，日前记者走访鹤山市美雅纺织后，也深刻感受到了一个纺织王国没落的悲凉。

美雅曾被誉为中国毛毯的第一品牌，曾经仅品牌评估价值便达18.60亿元。广东美雅集团股份有限公司创建于1979年，1992年进行股份改造，1993年11月18日在深圳证券交易所上市。公司主要生产和经销各类毛毯，以拉舍尔毛毯为主，同时生产及经销纺织半成品，塑料薄膜、塑胶袋及优质丝袜。

“几年前，大概是1993年前后，美雅是鹤山市的‘大佬’，鹤山市主要经济收入全靠它。厂里职工1万多人，我们市很多人想进这个厂都进不了，还要靠关系才能进去。”当地的出租车司机谈起当年的粤美雅都如出一辙地这样表示。

基于当年良好的口碑和业绩，许多当地投资者都多少持有粤美雅的一些股票。王先生就是一位粤美雅的关注者，“以前一直在操作这只股票。在上世纪90年代，美雅着实让我小赚了一笔，但之后股价就随着业绩每况愈下，即使2003年换了广新东家也未见有好转。其间我一直有出入操作，但总是跑不过整体下跌的势头。”

而现在的美雅，鹤山市的民众都称，今非夕比，效益早不如当年。粤美雅因2003年、2004年、2005年连续三年亏损，于2006年5月15日起暂停上市，当时还处于严重亏损和资不抵债的状况，陷入财务困境，面临直接退市的风险。对于没落的原因，当地市民均认为是管理不善。

事实上，位于鹤山市中心人民西路的美雅公司占据着大面积的位置，记者从工厂厂门沿着街道走了十多分钟才走到美雅办公大院正门。

记者以应聘者的身份欲进入美雅纺织厂参观。美雅纺织厂的保安人员马上劝说记者打消念头：“工资只有一千多，还不包吃住，比现在很多外资的厂差多了。”他还称，现在一半以上的厂房已被承包出去，是私人的了。虽然今年比去年好一点，但开工也不如以前，部分厂还经常停工。

来到办公大院，院内也一派上世纪八九十年代的装修风格，多边形的水泥砖铺成的大院地面，早已斑驳脱落得坑坑洼洼。

记者欲采访上市公司的高管，但美雅实业的前台告诉记者，“我们美雅实业现在是独立出来的公司，与美雅集团已经是两家不同的公司。美雅集团上半年就搬到广州去办公了，现在好像在做很多其他的业务。”

对最后一次操作，上述股民王先生还记忆犹新：“在2006年4月，股价跌到不到1元的时候，我以为是底部了，于是又买了10000股，期待着它能触底回升，没想到才反弹几日就停牌了，更没想到的是这一停就是3年多。现在终于快守得云开了。”

A股市场上，*ST美雅还能被借壳后翻身，但如今被独立出来的美雅实业何时可以涅槃呢？

摘“星湖”揽“佛塑”，目标培育五家上市公司

“广新系”或再需三个壳

2008年销售额已达到430亿元的广新外贸集团，下辖着16家一级企业，其中包含经营单位有112家，生产制造企业有68家。但在如此庞大的身形背后，却是广新集团常年以来资本平台的缺失。随着这场广东省国资整合的大戏拉开序幕，广新集团的步伐在2009年明显加快，在从肇庆国资委手中接收星湖科技（600866）之后，它又坐上佛山市国资委旗下佛塑股份(000973)的第一大股东位置。但对照着为自己设定的“五个五”蓝图，目标是培养5家上市公司的广新面前显然还有一条漫漫长路。

“珠江桥”欲兑入星湖

2009年2月13日，肇庆市国资委与广新集团签订了《广东肇庆星湖生物科技股份有限公司人民币普通股股份转让协议》，肇庆市国资委将其持有的星湖科技国有股8624万股转让给广新集团，每股作价2.38元，总计为2.05亿元。由此，广新集团将成为星湖科技的第一大股东。

星湖科技在1992年由原国有企业肇庆味精厂改制成立，主营产品有粤宝牌原料药系列、星湖牌食品添加剂及调味品系列、星湖牌饲料添加剂系列三大类。2008年星湖业绩扭亏为盈，营业收入同比增长27.76%，实现净利润2816.26万元，虽然如此,光大证券分析师张力却认为，星湖科技的主营业务大都处于完全竞争市场，尽管产品多居细分市场前列，但短期内均难以出现大幅增长。

虽然不被机构看好，但广新却正是看中了星湖科技旗下这没有亮点的调味品业务。星湖科技旗下的肇庆星湖调味品有限公司占地150亩，主要生产经营酱油、蚝油、酱料等调味品。公司首期为年产1万吨酱油（原油）的生产规模，目前产品已投放市场，计划中的目标是年产10万吨。

与之相对应的是，广新旗下广东省食品进出口集团公司多家调味品类企业通过增资扩股整合而成的珠江桥股份有限公司，在2008年10月18日才挂牌成立。而这家公司正是以“珠江桥”牌系列调味品为主业，产品畅销全球120多个国家和地区，其出口量占中国酱油出口的40％。在成立之初，广新集团董事长欧广就明确表示，整合改制后的新公司为“珠江桥”下一步进入资本市场奠定了基础。

而如今被纳入囊中的星湖科技不仅有壳资源，更有实际的生产能力支持，业界普遍猜测未来广新会将“珠江桥”资产注入星湖科技。对此，广新方面不置可否，并承诺在本次交易完成后的3年时间内采取合适的方式解决与星湖科技之间的同业竞争问题。

据记者了解，目前广新集团董事、总经理李成已经顺利当选为星湖科技的董事长，这也意味着广新集团正式入主星湖科技并掌握了话语权，资产注入的大幕已然拉开。最近，星湖科技股价走势非常凌厉，就是对广新入主的期盼，目前星湖科技进入上升平台。

佛塑资产注入未敲定

摘下星湖科技的广新并没有闲着，随后在与比亚迪争夺佛塑股份股权的“战役”中胜出。据佛塑股份6月18日的公告，其控股股东佛山市塑料工贸集团公司已与广新集团签订了《关于佛山塑料集团股份有限公司之股份转让协议》，将其持有的全部公司国有股1.27亿股（约占公司总股本的20.78％）转让给广新集团，每股作价4.8636元，总计6.19亿元。由此，广新顺利成为佛塑股份的第一大股东。

以薄膜制品为主业的佛塑股份，从2004年至2008年间，除2007年盈利外，其他年份均亏损，2008年的亏损额更达到1.96亿元。今年以来突然在二级市场上表现活跃，主要是受到与比亚迪合作新能源的概念扶持。资料显示，2006年2月佛塑股份与比亚迪香港共同出资281万美元组建金辉公司，其中就生产锂电池薄膜，而这种薄膜是一种高附加值材料，毛利率通常达到60％以上，而这一产品目前已少量应用在汽车动力电池上。随着新能源汽车开发战略的升级，无疑为佛塑股份的发展带来了极大的想象空间。

但与接手星湖科技后的明确出路相比，广新对于佛塑股份的处理则显得有些模糊。对于佛塑股份现在的新能源题材，广新并没有表现出更多的兴趣。而记者遍寻广新的业务架构，也并没有发现哪家企业能与新能源扯上关系。

在入主公告中，广新虽然是表达了将依托集团的整体力量，对佛塑股份当前的业务进行必要整合的意愿，“改善其财务状况，逐步恢复其融资功能，实现由外贸企业向生产领域延伸的战略转型，此外也为广新集团取得一个新的资本平台，有利于集团通过利用资本市场进行资源配置。”不过，对于外界最为关注的广新集团将注入什么资产，对其业绩有何增厚等却只字未提。更值得玩味的是，广新方面特别强调，无意在未来12个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务做出重大调整。记者就此询问广新集团方面，得到的答复却仍然是“一切以公告为准”。

虽然有消息人士称，让广新集团入主佛塑股份，有“广佛同城化”方面的考虑，但最终会选择何种整合方式依然是个谜。分析师认为，新概念有得炒作，但广新花6个多亿显然不是只为了一个概念。“承诺一年内不改变公司主营业务也很正常，估计即使资产注入也没有那么快。”

“五个五”的企业蓝图

在广新的官网上，对于未来的规划被总结为“五个五工程”，即着力推动五大主业建立产业链、着力培育五个上市公司、着力发展五家利润超亿元的企业、着力培育五个中国驰名商标和名牌、着力建设成为“有自己的品牌、有自己的市场营销网络、有自己的研发中心、有自己的生产基地、有自己的资本平台”的“五有”企业。

显然，即使是在顺利接手星湖科技和佛塑股份之后，距离其打造5家上市公司的目标仍还有相当差距。根据广新的计划，拟推动上市公司包括广东省广告股份公司、广东机械进出口国际招标股份有限公司、珠江桥股份有限公司、清远市华南铜铝业有限公司和香港威敏集团有限公司。除了现在基本确定的珠江桥与星湖科技的对接之外，另外4家的出路依然不明。不过，分析师认为，随着IPO的重启，令谋求借壳上市的广新又多了一种选择。“有过与美雅的教训，广新肯定要好好处理星湖、佛塑两个壳资源。虽然不排除继续收购现有的上市公司，但也可能会积极推动其下属公司自行上市。不过，具体的举措可能还要看省国资委的意见，毕竟主管部门还是希望能盘活已有的一些国资委旗下上市公司。”

链接

放弃美雅揽入两家上市公司

2009年4月14日广新集团成星湖第一大股东公司接到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司过户登记确认书，确认广东省肇庆市人民政府国有资产监督管理委员会将其持有的公司国有股86240749股转让给广东省广新外贸集团有限公司的过户事宜已办理完毕。

2009年6月18广新集团入主佛塑股份佛塑股份控股股东佛山市塑料工贸集团将其持有的公司国有股12730万股（约占公司总股本的20.78%）转让给广新集团，每股转让价格为4.8636元，转让总价款为61917万元。尚需获得国务院国资委的批准。

2008年12月底转手广东美雅

在星湖科技之前，广新也曾进行过资本运作的尝试，早在2003年10月，广新就与鹤山市资产管理委员会办公室签署了美雅国有股权转让协议，以2亿多元的价格增持广东美雅集团24.99％股权，成为粤美雅的第一大股东。但两年后，广新因粤美雅经营方面的问题将所持有的股权以600万元的价格转给民营企业落空后,最后在去年底,以1.17亿元转给广弘公司.。 (本文来源：新快报 )