3100点指基再战江湖 下半年谁主沉浮

华夏时报7月19日讯 7月15日,沪指再创新高3188点。自从7月1日突破3000点后,市场内的忧虑情绪不但没有削弱,反而日渐升温,股指在争议中却迭创新高。股票基金都开始强调下半年的结构性机会,认为指数上不会有太大表现,那么3000点以上的高位,指数型基金还是否具有投资价值呢？这是投资者最关注的问题。

3000点仍可买入

广州证券基金分析师王丽萍在接受《华夏时报》记者采访时表示:“近期大盘短期有调整的忧虑,但是打压不下来。其实,基金一个月前就开始减仓,但后来又被迫补仓,把仓位提上来,基金作为最主流的机构,也是被动的,想调整没调成,市场上涨的最主要因素就是钱太多。”

面对3000点的高位,王丽萍仍认为指基可以买入,她觉得毕竟宏观数据向好,一下子变差的可能性不大。如果短期进入调整状态,调整之后便是良好的建仓机会,但调整不见得短期会来。

根据相关数据统计,涵盖金融保险业最为突出的是指数基金上证50指数,涵盖金属非金属最为突出的是 红利指数(行情 股吧),涵盖地产最为突出的是深证100指数。投资不同标的的指数型基金下半年表现也会有所不同,投资者可以根据对指数和不同板块的预期来选择指数型基金。

国信证券(行情 股吧)预计下半年 上证指数(行情 股吧)可看高3600点;联合证券看高3400点; 渤海证券(行情 股吧)看到2400-3300点左右;广州证券下半年看高3450点。

虽然目前点位离各券商预计的高点不远,但那只是对上证综指的预判,王丽萍并不看好上证综指,她比较看好深成指。在接受采访时,王丽萍告诉记者:“下半年行业分化会比较明显,我比较看好深成指,因为深成指略有侧重,对地产配置比较多,收益增长预期比较强。此外我还看好对金融配置比较多的指数,有 沪深300 (行情 股吧)、上证50和上证央企50。上证综指太散了,中小板指数也不会有好的表现,不太看好这些指数。”

东兴证券基金分析师张蕾在接受采访时告诉《华夏时报》记者:“我们公司认为股市未来会调整,调整后上升,呈现W行情,年内看到3500点。长期短期投资都可关注指数型基金。短期可以利用ETF做波段操作,长期持有两三年也是不错的选择。”

央企50未发先热

张蕾也比较看好沪深300、上证50和上证央企50,不看好上证综指、中小板指数和中证500。张蕾告诉记者:“在经济不确定时,看好中小板,经济复苏确定以后,中小板就没有投资机会了,二八现象转换后,上证50、央企50则比较稳定。”

对于短期投资者,指数型基金费用低廉,特别是指数型基金中的ETF基金,平均费率只有1%,在各类型基金中费用最低。张蕾认为,在下半年震荡上行市场中,指数型基金是把握上涨波段的最佳投资品种,同时,也适合对市场整体或板块长期看多的长期投资者。

工银瑞信上证央企ETF颇受关注,被采访的分析师都比较看好这只还未面世的产品。张蕾说:“以央企为投资主题对于普通投资者而言,可以通过该基金更加简单、高效地投资央企,分享央企的发展成果,值得关注。”

老指基中,沪深300和上证50的关注度最高。张蕾推荐华夏上证50和嘉实沪深300。她预计未来的市场特征将具体表现为经济复苏之前的板块轮动,将逐渐由经济复苏前期的早周期行业逐渐转化为与经济周期相符的强周期行业,以银行股为代表的强周期行业,金融保险业在此基金权重占比为52.24%,因此推荐华夏上证50。而嘉实沪深300指数则能更加全面地分享市场上涨成果。

时间越长优势越明显

不同标的的指数型基金差异很大,同一标的的指数型基金也有一些差别。根据Wind数据统计,去除今年以来成立的基金,在同类可比19只开放式指基中,截至7月14日,收益率最高的是深证100ETF指基,有易方达和融通两只,今年以来收益率超过90%;收益最低的是富国天鼎中证红利,收益率仅为54.05%。同为深证100指基,融通深证100收益率为91.04%,比易方达深证100ETF98.23%的收益率还有7.19%的差距。

二者的不同还是在于投资标的有略微区别。易方达深证100ETF是完全被动投资,采取完全复制法,按照标的指数构建投资组合,业绩比较基准就是深证100指数收益率;而融通深证100则有5%的主动投资债券的空间,业绩比较基准是深证100指数收益率×95%+银行同业存款利率×5%。

在接受采访时,华泰证券基金分析师胡新辉向记者表示:“同一指数标的的指基在不同公司管理的差距不大,融通是因为没有紧跟指数,不是完全被动投资。建议投资者要买指基就买完全跟踪型的,如果看好主动型的投资,那就没必要买指基。”

对于想要投资指基的投资者,王丽萍表示:“指基还是可以买的,主要看个人风险偏好,激进的投资者买50%,保守的投资者依次递减。”

张蕾给出的基金配置建议是:指基20%,股基50%,混合型20%,债基10%。“短期看好股基,长期看好指基。因为短期毕竟指数有调整风险,股基的结构性机会把握能力较强,但时间一拉长,股基容易做错,轮动不到位,风格转换不及时。所以时间越长,指基的优势越能显现出来。” (本文来源：华夏时报 作者：丁学梅)