出口企业下半年业绩预期改善(图)

中国证券报8月10日讯 去年下半年以来，国际金融危机给中国外向型产业带来了较大的冲击。今年上半年，国际市场低迷导致企业出口业务萎缩，不可避免地给半年报业绩带来负面影响。不过，近期美国、欧盟经济触底，外需市场出现复苏迹象。分析人士认为，受益于外需复苏以及国内出口政策支持，与出口相关的企业下半年业绩将显著好于上半年。

航运等行业受益出口复苏

根据中国物流与采购联合会数据，7月份新出口订单指数为52.1%，连续3个月位于50%以上，显示在世界经济触底的背景下，我国外需也进入持续扩张状态。从出口方面来看，今年6月份出口总值提高至954亿美元，环比增长7.43%，呈现回暖态势。

中金公司(行情 股吧)分析认为，包括航运、港口、沿海高速公路、集装箱及港口机械、造船的整个出口服务链条将受益于出口复苏。从与出口息息相关的航运业来看，业内公司对中期业绩预测的描述反映了行业景气正在企稳回升。 中国远洋(行情 股吧)（601919）在4月和7月的两次业绩预告中均表示，航运市场受到全球经济下滑的冲击，影响了公司中期业绩。而7月最新的预告则指出干散货市场呈回升态势，尽管市场回升未能扭转公司上半年业绩的亏损局面，但可以预见，随着出口复苏，公司业绩已经在上半年见底。

出口数据显示，化工下游子行业有关的商品出口也有所回暖，如纺织服装今年1-6份服装类出口总额为458亿美元，同比下降8.5%，但从环比看，5月比4月上升0.5%，6月份比5月份上升更为明显。

Wind统计显示，已公布中期业绩的8家纺织服装公司中，有6家实现业绩增长，1家业绩下滑，1家亏损。其中，华孚色纺和*ST美雅增长超过100%。 众和股份(行情 股吧)半年报显示，公司今年上半年实现境外营业收入10,151.76万元，同比增长84.97%，实现归属于母公司的净利润为2795.61万元，比上年同期增长67.93%。公司表示，海外市场复苏，公司出口销售额发生了较大的增加，导致外销自营产品销售量大幅上升。

随着外需恢复，以出口为主的企业将逐渐走出业绩低谷。除了上述行业外，基于较高的出口弹性、盈利改善的趋势以及相对便宜的估值， 申银万国(行情 股吧)研究所建议重点关注受益于出口复苏预期的造纸、轻工、家电等行业。

出口退税政策利好业绩

去年8月份以来，国家先后7次对出口退税率进行了调整，出口退税的提高缓解了出口企业面临的压力。6月1日以来，多家公司发布公告表示将直接从出口退税率的政策中受益。

德豪润达(行情 股吧)7月15日发布中期业绩修正公告，将此前亏损500-1000万元之间的预测改为半年度扭亏，预计净利润在180-220万元之间。该公司表示，造成2009年半年度业绩预告出现差异的原因之一为，国家调低家电产品的出口退税率，从6月1日起执行，对公司的盈利有积极影响。

此外，美欣达、 孚日股份(行情 股吧)、 成霖股份(行情 股吧)等公司都在中期业绩预告中提到了出口退税提高带来的积极影响。

有的公司尽管上半年出口业务大幅缩水，但对下半年的展望颇为乐观。 兴发集团(行情 股吧)今年上半年海外收入同比下降38.79%，但公司半年报表示，从7月1日起国家取消了磷矿石、黄磷、磷酸等产品特别出口关税，将有利于扩大包括黄磷在内的磷化工产品出口，为公司下半年磷化工复苏创造了良好条件。与之类似，达意隆也将受益于出口退税率上调。

在出口退税率上调等政策支持下，我国劳动密集型商品的国际竞争力显现，上半年服装、箱包、鞋类和家具出口额分别下降8.5％、7.4％、4.3％和9.8％，远低于21.8％的整体出口降幅。同时，机电和高新技术产品出口分别下降21.1％和21.3％，好于总体出口情况。依靠国家税收政策的扶持，化工、电子、家具等行业的部分公司下半年有望“苦尽甘来”。 (本文来源：中国证券报 作者：李阳丹)