抛短投长 中国对美国债市场信心增强

北京商报8月20日讯 美国财政部TIC系统最新公布的数据显示，2009年6月份我国投资者净出售美国国债251亿美元，从期限结构来看，一改此前几个月减长买短的操作，改而“抛短投长”。中国社科院国际金融研究所副主任张明昨日发布研究报告称，这表明短期内中国对美国国债市场的信心明显增强了。

数据显示，2009年6月份，我国净购买美国长期国债266亿美元，净出售美国短期国债518亿元，结果造成中国净出售美国国债251亿美元。虽然我国在总体上的减持行为与大多数国家相悖。但在购入长债方面，中国与日本等其他美国主要债权人是一致的。

张明进一步分析认为，集体增持美国长债的原因是全球对经济反弹的信心不足，对美联储在近期内加息的可能性看低，认为通胀与美元贬值依然是比较遥远的威胁。在短期内，中国及全球投资者对美国国债市场的信心明显增强了。

“而中国投资者改变减长买短的策略，则可能是因为由于短期国债的相对投资收益率不太理想，同时6月份又有大量中国持有的美国短期国债到期，因此投资者并没有选择进一步购买。”张明指出。

尽管不时有微调，但长期来看，我国的外储投资多元化进程一直都在持续。尽管中国持有美国国债的规模是与中国外汇储备规模的上升趋势基本一致，但总体而言，美国国债占中国外汇储备的比率是不断下降的。2000年初，该比率高达45%。此后，2000年3月至2007年2月，该比率均值降为39%。2007年至2008年底，这一比率进一步下降，最多降至28%。 (本文来源：北京商报 作者：黄竞仪)