公开市场操作将成货币政策微调主要手段

上海证券报10月23日讯 针对国家统计局昨日公布的前三季度GDP数据， 交通银行(行情 股吧)金融研究中心昨日发布研究报告指出，中国经济过快下滑的势头虽得到遏制，经济运行出现一些积极变化，但基础尚不牢固，且外部环境仍有不确定性。因此，短期内我国刺激经济政策不宜退出，但未来政策重心或进行调整。

交行金研中心认为，货币政策仍需保持一定程度的宽松，预计央行票据和正回购等公开市场操作将是央行2009年内货币政策微调的主要手段，2009年内基本不存在利率下调的可能性，2010年上半年存在利率上调的可能性，不过即使上调幅度也会较小。另外，2010年存款准备金率可能会上调。

交行金研中心还认为，积极财政政策与宽松货币政策的搭配是传统有效的反衰退手段。面对本次危机中产能的普遍过剩，货币政策的效力大打折扣，加之前期货币政策执行中的过度宽松倾向，进一步刺激的空间已经不大，因而积极的财政政策将成为刺激经济增长的主要手段。消费和民生可能将成为财政政策关注的重点。 (本文来源：上海证券报 作者：唐真龙)