电价上调：CPI影响甚微 PPI加速上行

中广网11月19日电 国家发展改革委１９日宣布：２０日起将全国非民用电价每千瓦时平均提高２．８分钱，暂不调整居民电价，未来居民用电将逐步推行阶梯式递增电价，用电越多，电价越高。

分析人士认为，由于此次上调电价不涉及居民电价，因此不会直接对居民消费价格（ＣＰＩ）产生影响。ＣＰＩ中电价所占比重较小，即使将来推行阶梯式递增电价，对ＣＰＩ的影响也非常小。而工业用电由于占整个电力消费的比重较大，上调电价对于工业品出厂价格（ＰＰＩ）的影响超过了ＣＰＩ的影响。

海通证券(行情 股吧)宏观经济分析师李明亮表示：由于电力消费在居民消费支出中的比例较小，即使将来上调居民用电价格，也不会对ＣＰＩ产生较大影响。

在ＣＰＩ的八大类构成中，只有居住价格和电价有直接关系。而居住价格占ＣＰＩ的比重只有１０％多，这其中房租是居住价格的主要组成部门。此次电价的上调不会对ＣＰＩ产生过多影响，更不会因为上调电价导致通胀预期加剧。

“由于工业用电占整个用电总量超过７０％，因此上调电价对于工业生产的影响要远远超过对居民消费价格的影响。”李明亮说，“电价上调对ＰＰＩ的影响要比ＣＰＩ更大，将会导致ＰＰＩ加速上行。”

电价上调对ＣＰＩ、ＰＰＩ的具体影响仍然需要测算确定。但是ＣＰＩ和ＰＰＩ的上升趋势是不变。

海通证券、 国泰君安(行情 股吧)在内的多家机构预计１１月份ＣＰＩ将转正。国泰君安的报告认为１１月份ＣＰＩ为０．３％，ＰＰＩ为－１．９％。