电网电企受益 高耗能行业负荷加重

证券时报11月20日讯 昨日，国家发改委将非居民销售电价每千瓦时调高2.8分钱，除了直接利好电网公司外，还会影响不同发电企业的盈利能力。专家认为，在西部地区省份电企、清洁能源受到支持同时，高耗能的电解铝、PVC、硅铁等行业成本将会增加，电力设备企业也有望受益于电网公司的设备采购。

“全国范围内每千瓦时电多收1分钱意味着能多收350亿元资金，2.8分钱就是980亿元。”厦门大学教授林伯强表示。他认为，政府理顺煤炭涨价带来的压力是顺理成章的事情，选择现在涨价的时点较好，一方面经济增长较稳，另一方面通货膨胀压力较小。

此前，市场早已预计电价将上调，有分析人士称其为四季度最大的行业事件。有券商认为，对上市公司来说，直接受影响的是拥有电网的电力公司，如明星电力、桂东电力、三峡水利、 西昌电力(行情 股吧)等地方电企拥有电网，可以直接提高盈利能力，有望成为上网电价调整的最大受益者。

发改委本次上调陕西等10个省（区、市）、下调浙江等7个省（区、市）燃煤机组标杆上网电价，将影响众多火电类上市公司。 银河证券(行情 股吧)分析认为，目前点火价差较低的山西等地区坑口火电公司将受益，例如 漳泽电力(行情 股吧)有望扭亏为盈。除了东部地方电力上市公司，五大电力集团中，华能国际60%的火电机组都在华东地区，受上网电价下调政策影响最明显。

不过也有分析认为，不应该太看重本次东西部省份的价格调整。中信证券认为，即使东部地区省份电价每千瓦时下调2分钱，其火电上市公司2010年动态市盈率也只有14—16倍，而西部地区省份火电上调之后市盈率也不低。因此，不应对调价过分敏感。

销售电价上涨，将影响众多高耗能企业。近日长江证券分析称，电解铝行业将受到这次电价上调影响，每吨成本增加360元左右。而消耗电石的PVC行业、高耗电的硅铁行业都将受本次电价上调影响。不过一部分高耗能企业因为拥有自备电厂，则可以规避本次电价上调压力。

国信证券则看到电价上调延伸出来的投资机会。国信证券认为，销售电价上调，将使电网公司扭亏为盈，并有资金加大采购电力设备能力。据国家电网公司的投资计划，今年电网投资为2600亿元，明年为3210亿元，创出历史新高。据测算，销售电价只要上调1分—1.5分，国家电网不仅可在调价后的半年内抹平今年上半年的亏损，未来的盈利水平还将相当可观。国信证券提醒投资者，特高压电网建设仍是电网投资重点，建议长线重点关注 特变电工(行情 股吧)、平高电气、国电南瑞、思源电气、荣信股份、 天威保变(行情 股吧)。