宋国青：担心明年上半年需求增长太快

网易财经12月11日讯 “今年CPI环比增长率是一个小U型，二季度高，三季度低，四季度往上走，明年应该是比较高的增长和比较低的通货膨胀情况。”高华证券特别顾问暨北京大学中国经济研究中心宋国青在银华基金投资策略报告会上表示。

国家统计局今日发布数据，11月份我国CPI同比上涨0.6%,年内首次由负转正。宋国青表示，CPI前一段下降，现在又回升一些。现在总体的通货膨胀率在3%左右，如果需求上升，通货膨胀将会进一步扩大。

宋国青认为，现在主要的问题是需求增长过快，担心明年上半年需求增长太快，压力上升，而目前还不明显。

统计局数据显示，11月份，我国规模以上工业增加值同比增长19.2%,增速继续加快。11月份，我国工业品出厂价格（PPI）同比下降2.1%.11月份，全国发电量同比增长26.9%.

宋国青分析指出，从2002年到现在，超过工业增长同比增长超过19%的月份并不多，这表明增长率很高。如果其他方面变化不大，GDP同比增长率也将达到近年的最高水平。10月份稍低，12月份可能跟11月份差不多，而工业增长率还会再高一点。

对今年经济数据进行总结后，宋国青认为，今年二季度需求和生产很高，三季度CPI环比很高，从8月份以后，CPI逐步下降，而过去两个月需求慢慢恢复。按照工业数据来看，现在比7、8月份有所回升，主要是由于货币增长的回升。而从货币量指标来看，7、8月份低，9、10月份高。今年环比增长率是一个小U型，二季度高，三季度低，四季度往上走，三季度CPI反映的是二季度的指标，可见CPI稍显滞后。

宋国青表示，从供给情况来看，未来几年比较稳定。剩下问题就是需求的把握，如果需求把握比较好的话，明年应该是比较高的增长和比较低的通货膨胀情况。