四大国际粮商向中国输入“粮油”通胀

证券日报12月12日讯 根据国家统计局最新发布的国民经济运行数据，11月份居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.6%（环比上涨 0.3%），在连续九个月同比负增长之后终于转正。

“先前商务部发布的农产品价格指数以及生产资料价格指数继续上升，CPI如期转正已在预料之中。”信达证券分析师康敬东认为，“去年11月，我国CPI涨幅创22个月来的新低，去年同期的CPI基数较低，再加上今年11月以来，我国遭遇大面积的降温及雨雪天气，提前到来的早发性降雪天气使得食品价格有较大幅度上涨，刚刚公布的11月份食品价格上涨 3.2%正说明了这一新的涨价因素，这些无疑都使11月CPI转正成为板上钉钉。

据统计，今年前三季度国内生产总值（GDP）达到217817 亿元，按可比价格计算，同比增长 7.7%，比上半年加快 0.6 个百分点。分季度看，一季度增长 6.1%，二季度增长 7.9%，三季度增长8.9%。

GDP 同比增速继续保持稳步回升，从目前经济良好的增长态势看，全年保八已无悬念。但是今年以来食品价格“普涨”格局正在逐渐显现，引发了人们对通胀的担忧。

继9 月份猪肉价格出现上涨以后，中粮集团旗下的福临门从12月1日起开始陆续向全国终端零售商发布福临门的提价通知，提价涉及大豆油、调和油、菜子油等几乎全系列的油品品种，提价的幅度在10%~15%。数据显示，环太平洋地区的奶粉交易价格从8月份开始持续上升，目前价位大约是3500美元/吨，与年初的底部相比，上涨幅度已达50%，乳制品的上涨前景已基本明朗。

“今年以来的数据表明，上、中、下游物价仍在继续保持上升态势，而上游物价上升势头尤为显著。预计乳制品后市价格将上涨，因为国际奶粉的价格已经连涨多月，上游成本终究会传导到下游价格上来。”康敬东表示。

“目前国内外大豆供大于求明显，且国内食用油供大于求，基本面对食用油上涨支撑力度不大。我国虽为食用油消费大国，但定价权在国际粮商手里。四大国际粮商通过兼并重组，目前已控制全国66%的大型油脂企业，控制产能达85%。因此推升食用油价格上涨的是垄断集团。”康敬东指出。

从历史经验上看，CPI由负转正也往往强化市场对潜在通胀的预期，进而意味着通胀的逐步来临。对此， 国海证券(行情 股吧)分析师邹璐表示，当前的物价水平还在低位运行，并不存在通货膨胀。未来食品价格大幅上涨空间也极为有限，即使国际能源价格上涨对中国的输入性通胀压力可能加大，但明年通胀依然属于温和型的，预计明年全年CPI涨幅在2.5%~3.5%之间，经济是可以承受的。

“在经济恢复的阶段，物价温和上涨是有利于经济的发展和就业，因此要对价格上涨有一个全面的认识。农产品价格的上涨是对农民增收有利的，而农民收入增加后，会刺激需求的上涨，有利于扩大内需。”邹璐认为。

“随着消费者信心的好转以及收入的回升，社会消费品零售总额仍将保持良好的增长态势，而且由于中国的工业化和城市化正不断推进，再加上中国社会保障制度、医疗制度的日益完善，中国可能将进入消费高增长的新时代。因此相关的受益板块包括消费类、农业板块等，仍然值得关注。”邹璐进一步表示。