社科院黄皮书:国际金融市场敏感而不稳定未来美元或将继续走低

新华网北京12月24日专电(记者刘奕湛、王茜)中国社会科学院24日发布的2010年世界经济黄皮书《2010年世界经济形势分析与预测》指出,国际金融市场敏感而不稳定,未来美元或将继续走低。

黄皮书指出,在此次以次贷危机为导火索的全球性金融危机中,国际金融市场体现出如下几个基本特征:随着金融全球化的不断深入,金融市场间的全球性连锁反应明显增强;这种连锁反应使得全球金融市场变得愈加脆弱,市场过度反应带来的影响也更加严重;国际联合救助行动十分必要,而行动的反应速度和正确性将决定危机影响金融市场的深度和广度。

尽管在各种刺激措施下,国际金融市场已经展露出触底回升的态势,但这一恢复过程将会是敏感而不稳定的。黄皮书认为,首先,由于面临的挑战和刺激政策的区别,各国经济的恢复速度和程度充满了不确定性。其次,如何确定合适的时点和方式,退出各种救市政策,将会是未来各国政府面临的严峻考验。最后,金融市场上影响投资者情绪的因素也越来越多样化。

此外,黄皮书还指出,未来美元可能仍将继续长期的贬值趋势。首先,对于美元避险需求将逐步减弱。其次,对于美国政府的退出策略仍存在普遍的担心。再次,作为世界主要的消费国美国在经历了此次危机后,居民和政府的行为决策发生了变化。这一方面体现在美国国民储蓄意愿的提高,另一方面,美国政府也在反思过去依赖高消费和金融服务业带来的问题。

2005年至2008年美国的个人即期储蓄率为零,而2009年以来已经上升为5%左右。这一改变将意味着美国国民的消费水平在未来会有所抑制,而相关研究表明这种行为的改变很可能将持续相当长的时间。同时,美国有可能向出口导向转变,从政策支持的角度而言,美元贬值显然是有利于这一转变的。因此,美元的总体趋势将会长期趋向走软。 (本文来源：新华网 )