政策出台强调“适度”二字

新快报1月17日讯 在踏入2010年的前两周，央行率先作出货币政策调整，在不到两周的时间内，央行陆续采取了：提高一年期票据利率0.08%，提高三月期票据利率0.04%，上调存款准备金率0.5%等几项措施。连续出台的信号或许令市场对央行进入加息周期的预期提高了。而1月14日央行在公开市场操作中发行的3月期央票利率却出乎市场预料的持平，多少缓解了市场对于紧缩的预期，同时也平和了市场的情绪。

坚持适度宽松的货币政策及稳健的财政政策乃是今年中央经济工作会议的中心。对于目前宏观政策的理解，笔者认为最关键的就是理解“适度”二字。

在当前的经济形势充满不确定因素下，任何过激的行为必将使之前的努力化为泡影。因此，保持经济的平稳发展是目前的首要任务。在2008年爆发的金融危机之后，政府出台4万亿等政策，一举稳定国内市场，同时宽松的货币政策及过去几年积累下来的资本令我国先于其他国家走出低谷，并在2009年成为推动全球恢复增长的主要动力。在如此宽松的货币环境下，资本市场必然也积累了一定的风险。如何抑制这些不好的经济结构，则必须把握住适度的控制，既不能过分从紧，也不能过分放任。进入12月后，预计CPI将达到4%-5%的区间。因此，在1月出台了收紧的信号也是对目前上涨过快的以及增长过快的投资作出控制。

总体来说，今年央行政策的目的是控制经济增长的节奏，避免增长过快和过慢。投资者在新的一年里时刻注意这种投资节奏的变化，切勿追涨杀跌。

下周行情推荐：宏观政策出台，影响国内商品期货市场走弱，建议投资者近期多单离场，金属锌，螺纹钢，油脂类及塑料均表现弱势，可以逢高适量沽空。 (本文来源：新快报 作者：广永期货 苏伟超)