中资企业香港“吸金”

“这几天，每天许多地产商都会找上门，寻求资金。”珠三角一家信托公司的老总坐在硕大的办公桌后，淡淡地说。

烟圈模糊了他的脸。

近年，他总向同乡“炫耀”，其手头可用于借款的资金多达百亿元。其公司长期与各银行和企业合作“拆东补西”，去年人均利润达200万。

“借款的年利息加上费用大概是15%。”他强调，这一价格已经很低了，中信信托、平安信托给出的价格约为25%。

“信托的行内价大概是11%，当然这建立在彼此长期合作的基础上。”另一位国有大行南方信贷部人士透露。

去年下半年之前，地产商并不是光顾信托公司的常客。那时候，地产商凭借其拥有抵押物，贷款金额大的优势，备受银行青睐。

尽管近期多家地产商均公开表示，2009年良好的销售业绩让他们有充足的回笼资金，今年手头充裕，但这并不意味着，他们对资金的需求亦将停止。特别是中资大行信贷资金捉襟见肘时，地产商就只好开始另辟幽径。

不仅仅是地产商，在信贷旱季寻找资金是每一家企业正面临的难题。

头寸紧张银行两难

两会期间，几大国际投行的中国研究主管竞相表示，中国信贷资金的减少并不是紧缩，而是一种正常的回归。

对于银行来说，信贷规模的控制提高了其利息谈判的议价能力。记者多方获悉，目前国内本币贷款利率基本处于基准利率或上浮的位置；而去年，则几乎是基准利率下浮10%的水平。

“对于企业来说，价格不是最大的问题。而且现在虽然（借款利率）看似上浮了，但还是要比前几年低。”前述国有大行人士举例说，即使是基准利率上浮8%的价格，一些大型国有企业也可以接受。

外币贷款方面，也现告急。尽管去年12月，中国央行和一些银行进行了外汇掉期交易，但并未根本上解决银行外汇头寸紧张的问题。

“我打算到深圳跟几家外资行聊一下，看能否拆些美元，或者同业互存也好。”四大行南方某支行公司部主任说。

然而情况非向他所设想的那样乐观。事实上，境内外资行手上的美元头寸也并不充裕。这直接导致了境内外美元拆借市场的巨大的价差。

“境内美元三个月同业拆借利率基本上为Libor+200以上的点，而境外市场只有Libor+30到50个点。”一家国际大行上海分行信贷主管说。据他了解，目前即使是通过外资银行来做贸易融资，贷款价格也达Libor+180基点，“而且贸易融资需要有真实的贸易背景。”

“现在的情况更接近于2008年。国内美元贷款的利率已与人民币NDF的价格紧密的相连。如果人民币升值预期仍然很高，国内公司则有美元贷款套利的冲动，从而推高了国内美元贷款的价格。”上述人士续称。

记者发现，外资行利用组建外币银团贷款的机会扩充其在中国的信贷规模，成为中资行拆借美元难的另一个主要原因。