专家称4月份仍是货币政策调整真空期

今年一季度经济运行数据和上市公司一季报的披露工作将于本周拉开序幕。在年报披露工作尚未结束之时，两者在时间上“挤”在一起，是否能给市场带来大的惊喜，尚需要经受市场的检验。

本周开始，一系列的经济数据将陆续出炉。有机构预测，一季度GDP同比增速可能超过11%，甚至逼近12%，CPI同比上涨2.3-2.5%左右，其中3月份CPI比2月略有回落，一季度新增信贷将超过2.6万亿。对此，业内人士认为，如果数据不超过上述预期的话，加息可能不会过于激进。

根据日程安排，本月10日海关总署将公布进出口贸易数据，央行将于11日公布货币供应和信贷等金融数据；15日，国家统计局将召开新闻发布会，发布包括一季度CPI、GDP等一系列重要的国民经济运行数据。

中信证券策略分析师王韧认为，随着经济复苏的进程，有部分的经济数据可能继续超出预期。未来影响市场有两个因素，一个是出口的恢复情况，第二个是通胀的情况。预测3月份的出口增速可能是22%到25%之间，CPI应该在2.2%到2.4%之间，这个数据相对比市场预期要好，可能会为市场提供一定有效的支撑。

兴业银行资金运营中心首席经济学家鲁政委(博客)表示，根据兴业银行的预测，一季度GDP的同比上涨将在11.5%左右，三月份CPI同比涨幅在2.1%—2.5%之间，低于2月份的2.7%，PPI同比涨幅为6.0%—6.8%，高于2月份5.4%。工业增加值的上涨幅度将在16.2%至18.8%之间，三月份新增信贷额预计将在3000亿左右。若公布的经济数据在他们的预期之内，那么4月份将仍是一段货币政策的真空期。

西南证券认为，虽然当前CPI增长还比较温和，但过多的货币根据稀缺的程度依次在不同领域流转之后，最终会将整体价格大幅推升。虽然2010年全年新增贷款规模预计为7.5万亿，且要求均衡放贷，但从1-2月份实际运行来看，贷款规模有些失控，在这种情况下，加息措施应该进入考虑，未来政策将进一步收紧。

本月1日公布的3月份制造业采购经理人指数（PMI）已经表明经济持续扩张的态势。

分析人士称，从需求角度看，出口强劲恢复的势头有一定的不可持续性，投资实际增幅回落，需求增长和企业订单增长前景还不明朗。