建设金融中心应加快推进人民币国际化

交通银行首席经济学家连平在接受中国证券报记者专访时表示，目前上海的金融市场体系建设比较完善，但与纽约、伦敦等著名国际金融中心相比，在市场的深度、开放度等方面还有明显差距。他建议，加快推进人民币国际化，稳步推进资本项目可兑换进程，有序、审慎地促进短期资本流动的双向开放。

正视差距 加速金融中心建设

中国证券报：上海成为与纽约、伦敦一样的国际金融中心还有多远的距离？

连平：从金融中心建设的广度看，上海在市场体系构建上与纽约、伦敦的差距已经很小。但从市场的深度比较，在业务品种、交易频率等方面差距还比较大。比如，衍生产品在纽约交易规模非常大，而上海市场上这些衍生产品交易规模就很小。目前，上海的股市、债市和汇市基本上以现货交易为主。

从开放度来看，上海国际金融中心建设与纽约、伦敦等相比仍有较大差距。目前，国外投资者不能直接参与国内股票市场与债券市场交易，但其他地方的投资者可以直接购买纽约、伦敦的股票。这与我国资本项目的货币自由兑换没有放开，尤其是短期资本流动管理较严有关。上海作为国内金融中心应无异议，但作为国际金融中心，与纽约、伦敦的差距还是很大。人民币国际化程度比较低，对国际金融中心建设也是一种制约。

中国证券报：不拥有金融政策决定权是否是上海建设金融中心的一个主要障碍？

连平：这需要区分为决策权与监管权。决策权放在哪里与金融中心建设关系不是太大。国际上，也有决策权没有放在一个城市的，比如纽约金融中心的最终决策权是在华盛顿。决策权不在金融中心市场不一定是坏事情，宏观决策远离市场一些，可能看得更清楚。而市场是否发展、是否活跃，除了宏观上的把握外，主要是对市场本身的管理，所以监管权对市场的直接影响更大些。

未来应该做的是提高监管的便利度。一方面，市场方面监管的部分权力可以转到地方上，由地方监督部门来承担，这样可以提高效率；另一方面，部分监管权限可以由市场组织机构如交易所来具体执行，使管理更贴近市场。

稳步改革 推进人民币国际化

中国证券报：在上海国际金融中心建设过程中，哪些方面还需要突破？

连平：作为国际金融中心，首要的问题是提高开放度，具体包括推进资本和金融账户货币的可兑换进程，有序、审慎地促进短期资本流动的双向开放。另外是持续推进人民币国际化。

作为中国的国际金融中心，上海未来真正要能与纽约、伦敦平起平坐的话，一个重要的前提是人民币成为国际货币。

未来上海国际金融中心应是建立在已经有相当程度国际化的人民币交易的基础上，人民币将来在国际贸易、国际金融和官方储备等方面被各国广泛使用。如果人民币没有达到这样水平的话，上海要成为世界级的国际金融中心是有困难的。

监管的便利度也需要取得突破，金融创新要趋于活跃，市场深度要得到进一步拓展。

此外，人才聚集也很重要。事实上，人才聚集与市场的深度、活跃度是紧密联系的。没有活跃的市场和产品创新，不可能聚集高素质的专业人才。

中国证券报：有学者提出，在上海设立陆家嘴金融法律特区，建议在特区内，资本账户开放，资金自由流动。你怎么看？

连平：我觉得可行性较低。陆家嘴不同于香港，不能按境外处理。这个地区与上海乃至于长三角在经济、贸易、金融各方面是密不可分的。如果这个地方单独开放，等于内地都开放了。这样的管理，可行性比较差。上海事实上已是内地金融中心了，如果陆家嘴这一块圈起来，只对外流动，对内必然加以限制，反而会削弱已经成为内地金融中心的优势。未来上海国际金融中心建设，应有一个循序渐进的对外开放过程，顺着人民币国际化的路径稳步推进。

中国证券报：上海作为国际金融中心崛起，如何与香港处理好关系？

连平：中国有两到三个金融中心应属正常。香港毕竟是国际化程度比较高的自由贸易港，已经有很多优势。比如，市场体系比较完整、比较规范，监管的市场化程度高，专业人才聚集。在可预见的未来，香港依然会有明显的优势，随着与大陆经济的紧密联系，还会获得很多资源与潜力。比如，人民币离岸市场在香港有很好的发展。