连平：一季度数据显示不过热

就中国经济是否过热的问题，昨日在搜狐证券资本市场年会上，交通银行首席经济学家连平和央行货币政策委员会委员李稻葵(博客)唱起了对台戏。连平认为，从一季度的经济数据来看，谈不上过热。一季度增速是11.9%是因为去年的基数较低。

李稻葵则表示，中国经济在第一季度结束之后，已经出现了经济增长偏热的倾向，增长偏热的倾向不仅是从GDP同比11.9%这一个指标反映出来，更重要的是通过进出口的数据，包括3月份第一次出现贸易逆差等反映出来。价格上涨的态势，工业制成产品价格的上涨也比较明显的表现出偏热的苗头。

李稻葵表示，尽管3月份CPI同比2.2%，略低于预期，好像不是太高，但是应该看到大的格局、大的形势。一是农产品的生产不可掉以轻心，事实上出现了非常令人担忧的情形。二是劳动用工成本在上升。三是以美元计价的国际原材料上升。这三点使今年的物价控制难度大一点。

他认为，看经济增速主要看年度的数据，而季度的环比也非常重要。环比来看，增速并没有非常明显的加快，大致处在相对的高位与去年第四季度差不多。从物价增速2.2%来看，绝对水平来看还是比较温和的。但中国经济目前确实存在许多有可能推动经济走向偏热的因素。

此外，连平表示，大家不要盯在商业银行9.6万亿信贷上，未来直接融资包括债券和股票还会有比较好的发展势头。对商业银行来讲，其实很希望直接融资能够有长足的发展。因为信贷融资对商业银行来讲是赚钱的主要产品，但是从整个银行业控制风险来看，是希望直接融资有更好的发展。这样可以尽量减轻对银行业融资压力。