市场憧憬汇金增持三大行

有迹象表明，未来汇金即使是增持，也可能不再“高调”，其目的也不仅仅是为了稳定市场，而是真正看好银行业的前景。

昨天有消息称，多名券商人士和投资人士都认为，只有汇金出手直接增持三大行股权才有足够影响力去提振市场信心，让三大行股票估值恢复到合理价位，让大盘恢复稳定。

因4月份经济数据显示中国经济面临滞胀风险，打击上证指数昨天几乎失守2600点整数关。不过，因市场憧憬汇金公司将增持三大行，刺激银行股午后强劲反弹，并最终带领大盘止跌回升。

市场传言增持三大行

昨天银行股全线上涨，华夏银行涨5.94%，中信银行涨4.81%，深发展A、兴业银行、宁波银行均涨逾3%，三大行中的工商银行涨2.93%，建设银行涨2.18%，中国银行涨1%。

上述增持说法似乎并非毫无来由。去年10月12日，工行、建行和中行同时发布公告，称汇金公司分别增持了工行3007.36万股、建行1613.98万股以及中行512.60万股，且汇金许诺在未来12个月将继续增持三大行股份。但是半年过去，汇金增持之事尚无动静，而近期大盘却在各种利空因素的影响下连续下跌，市场因此再次将目光转向汇金公司，期待汇金能够在关键时刻起到定海神针的作用。

可能从“高调”变“低调”

但是值得注意的是，从汇金近期举动来看，即使是增持，也可能不再“高调”。三大行年报显示，第四季度汇金公司没有对中行进行增持，但是却悄然买入了10万股工行A股股票和10万股建行股票。

汇金低调继续增持工行、建行的举动，一方面展示出继续力挺A股市场的意图，另一方面，说明目前三大行股票价值相对被低估，仍被汇金看好。换句话说，汇金眼下的增持举动不仅仅是为了稳定市场，而是真正看好银行业的前景。这也是汇金“降调”中透出的信号。

到本周二收盘止，三大银行动态市盈率都在10倍以下，工商银行为8.9倍，建设银行8.4倍，中国银行9.7倍。

尽管三大行目前受到市场敏感的再融资困扰，但其投资价值毋庸置疑，特别是随着融资融券、股指期货业务的推出和纵深发展，其中长线投资价值将更加凸显。先行一步的汇金，很可能成为最后的大赢家。

结构性增持

从三大行的年报看，汇金在这个“板块内部”的增持也是结构性的。2009年汇金增持工行股份在绝对数量上最为积极，建行次之，而汇金尽管累计增持中行8600万股，这或许与其对三大行基本面的仔细考量有关。从净利润的绝对数值看，被称为“全球最赚钱银行”的工行净利润继续领衔三大行，建行和中行分列其后。

历史经验：汇金出手四两拨千斤

汇金公司是中国投资公司的全资子公司，目前为工商银行、建设银行、中国银行等国有银行的控股股东，在业界有金融“国资委”之称，也被A股市场视为“准平准基金”。从历史经验来看，汇金出手增持三大行通常发生在市场低迷、投资者信心严重缺失的时候，并且往往在短期内能对市场稳定起到重要作用。

汇金首次高调宣布增持三大行，发生在2008年9月18日，当时正是国际金融危机风声鹤唳之时，A股市场正处低迷时刻，市场信心几近冰点，“千点论”大有死灰复燃之势。正是在这样的背景之下，汇金高调增持三大行，无异于“冬天里的一把火”，起到了“四两拨千斤”的作用。

汇金第二次高调增持，则是在三大行集体宣布汇金上一次增持行动已告结束之后不久、三大行限售股即将大规模解禁之前。2009年10月11日，工行、建行、中行同时发布公告，称汇金增持了自家股票，汇金还许诺在未来12个月继续通过二级市场增持。

不过，分析师指出，虽然汇金此轮增持计划要到今年10月才到期，但是从目前的市场环境来看，汇金对三大行进行大幅增持的可能性不大。 (本文来源：广州日报 )