陶冬：第二波金融海啸不大可能出现

由湘财证券携手新湖中宝、新湖期货、大智慧网络共同举办的2010新湖“金融地产趋势”论坛上周六在义务、杭州两地举办。瑞士信贷董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬、新湖中宝董事长林俊波、民生银行地产金融事业部市场总监叶天放、湘财证券研究所副所长袁绪亚出席论坛，就当前金融地产界的焦点领域与广大投资者进行交流。

由希腊主权债务危机导致的欧元区金融形势动荡不安，是今年以来投资者最为关心的话题。瑞信董事总经理陶冬在论坛演讲时认为，希腊危机本质上是欧元危机，初步估计欧洲各大主权国家的合计坏账约1.3万亿欧元，超出当年美国次贷危机近一倍。不过，于当年情况有所不同的是，目前全球金融机构的杠杆率已经很低，因此出现第二波金融海啸的可能性不大，但欧元贬值却将是一个长期趋势。

回到国内A股市场，湘财证券研究所副所长袁绪亚认为，2550-3150点左右是未来一个比较合理的区间。“当前A股市场结构性差异还比较大，小盘股的价格估值比较高，大盘股的估值比较低。”袁绪亚表示，从估值角度来看，权重股股价已经回到经济危机之前的水平，尤其是中国石化、中国石油。因此，建议投资者提高权重股的持仓比重，降低概念股的持仓比重，保持60%仓位的水平比较合理。针对市场现状，袁绪亚推荐五大防御品种：中国平安、浦发银行、中视传媒、天邦股份和保龄宝。