外资行境内金融债发行破冰

在获批整整5个月后，三菱东京日联银行（中国）（以下简称“三菱日联”）人民币债券发行终于敲定了启动时间。

根据公告，三菱日联将于明日在银行间债市招标发行10亿元两年期记账式金融债，三菱日联也由此成为首家在境内发行人民币债券的外资法人银行。据三菱日联透露，本次发行募集的资金仅在中国国内使用，匹配中国国内优质的中长期资产业务发展，不作为与海外母行及联行之间的往来资金。

此前，亚洲开发银行在2005年10月和2009年12月已在国内债券市场发行过两期“熊猫债券”。但其属于国际多边金融机构，而三菱东京日联银行（中国）是100％外商独资法人银行。“早前汇丰控股、东亚银行这类外资行都想发行人民币债券，但监管层未开出‘通行证’，现在监管层放行，可能意在规范国内资本市场，加速金融市场一体化”，社科院世界经济与政治研究所研究员孙杰表示。

此期债券面额100元，采取浮动利率形式，即基准利率加利差，基准利率为每个计息期首日的3个月Shibor（上海银行间同业拆放利率）5日平均值。“该期债券的信用评级为AAA，由此其定价可参照同一评级的金融债”，中金公司债券研究部分析师陈建恒表示。目前同期限的国开行浮动利率金融债二级市场利率在2%左右，该期债券应会在此基础上加40-50个基点，因此定价大约会在2.4%-2.5%。

由于这个品种的债券以前没有发过，尽管票面利率可能会较高，但在二级市场上的流动性可能不会太好，因此交易型机构可能不会参与，该期债券更适合那些看重长期投资价值且持有至到期的机构。

资料显示，银监会在2009年12月18日已经批准发行此期金融债，其发行有效期为2010年1月至6月。