债市投资需警惕利率风险

3年期央票利率持续下调

昨日，央行3年期央票发行量再攀新高，为1200亿元，比上次发行量增加了近一成。而收益率则再次降低，为2.70%。这已是央行第三次下调3年期央票利率。有券商的分析师表示，个人投资者如果投资债市，需警惕利率风险。

利率下调至2.7%

今年以来，由于银行流动性的充裕，放贷受限，资金缺少出口，3年期央票无论从期限还是收益率上都受到了银行的追捧。数据显示，自4月9日重启3年期央票以来，发行规模不断攀升，因需求旺盛，其发行量从150亿、900亿、1100亿直升攀此次的1200亿。而发行利率则相应的一路调整向下，自2.75%、2.74%、2.72%直至跌至昨日的2.7%。

有交易员表示，昨日的央票利率保持在2.70%的水平，说明央行实际上是采取了数量招标的方式。因为之前一些银行已经将昨日的3年期央票利率设定在了2.6%左右的水平。央行这样的做法表明央行不希望3年期央票放量发行，而是希望缓慢稳定市场，从而达到平衡货币市场格局的目的。

利率风险需警惕

有分析师在接受新快报记者采访时表示，虽然个人投资的债市票据利率与央票利率没有完全直接的联系，但两者具有可比性，可以用作投资参考。

目前而言，由于前两日欧洲市场一片恐慌，自德国发出禁止“裸卖空”的指令后，市场出现超卖局面，国际市场对经济二次探底的担忧加剧，资金避险情绪上升。对国内市场而言，今年以来债市整体走势较好，而国际市场目前的危机可能使政府对宏观调控的力度有所控制，有可能进一步利好债市。

但分析师也建议，个人投资者在投资债市时还是要警惕未来可能的利率风险，最好在购买时比照当期的无风险利率，从而做出合适的投资判断。

(本文来源：新快报 作者：罗率)