因为银河证券的乌龙研报，攀钢钒钛(000629,股吧)（000629.SZ）被迫停牌。深交所18日早间公告称，因银河证券发布的研究报告相关内容需要攀钢钒钛进一步核实，根据交易所有关规定，攀钢钒钛、钒钛债1（115001.SZ）自7月18日起停牌，待公司刊登相关公告后复牌。
188元！这是银河证券7月9日的研究报告《攀钢钒钛：股价被严重低估》中给出的目标价。受此报告刺激，在底部震荡多日的攀钢钒钛股价在7月15日突然急拉，最终封在涨停板，报13.44元。即使以此收盘价计，银河证券给出的目标价也是市价的14倍。
银河分析师王国平是通过把攀钢钒钛与国际矿业三巨头（淡水河谷、力拓、必和必拓）的“股价／每股资源价值”进行比较，来评价攀钢钒钛的估值水平。王国平称，攀钢钒钛的股价／每股资源价值之比仅为4.2%，远低于三大矿业巨头的67.7%、77.5%和115.0%。按盈利能力计算，攀钢钒钛目前每股资源价值高达277.8元。“即使参照最小值67.7%的数据，攀钢钒钛的股价目标位也将达到277.8×67.7%＝188元。
银河证券的天价报告让市场哗然。“188元？搞错小数点了吧，18.8元还差不多。”有投资者戏称。
15日下午，银河证券为其错误报告致歉，称报告中出现数据计算错误，导致结果相差巨大，并将目标价更正为56.12元。银河证券还表示，经过内部核查，截至15日，本年度公司自营和资产管理业务并未买卖、持有攀钢钒钛股票，也没有提前将该报告提供给任何机构或个人。
但错误报告仍然招致投资者广泛质疑，有人称，188元与市场上同类报告给出的目标价相差巨大，银河证券作为大型券商，内审部门竟然让其顺利出炉不可思议。银河证券此举甚至有制造利好帮助个别机构出货之嫌。
查阅其他机构研报，56.12元的目标价也远远高出同行预测。瑞银证券6月1日报告给出的目标价为13.5元；中信证券(600030,股吧)7月8日研报预测，攀钢钒钛2011年、2012年EPS分别为0.50和1.00元；而申银万国证券预计攀钢钒钛2011年、2012年EPS分别为0.48元、0.87元，公司的合理估值应该在15.66元。
其实,在国内股市,对于每个上市公司的估值而言,其价值高或低,都属机构用来炒作的题材而已。道理很简单:国内无论是高层,还是上市公司,均以“圈钱”为宗旨,其同股不同价,同股不同权之不公“原生态”,使发行人股,法人股等每股成本,仅为一级、二级市场参与者的1/N,甚至是负成本!并非与国外成熟市场一样,按价值定股价,按盈利定分红,股市具有投资价值,而非只有投机功能!
从上述情况来讲,近日“银河”精英分析师的“乌龙”估值报告出炉,以及上周五下午投机热资“闻风而动”的疯狂炒作,均是国内股市“乱象丛生”的反映,不足为怪!而今“攀钢钒钛”的停牌,也只是有关方面为“敷衍”大众视听,督促上市公司“例 行公事”罢了,根本解决不了任何问题!
