上半年行业走稳。行业走稳主要是内销见底回升，但出口仍未明显好转；分产品看，彩电、冰箱、洗衣机销量回升明显，空调不理想，仍在缓慢恢复中。
彩电受益面板价格下降优势不长久。从2008年下半年起国内彩电企业受面板价格下降影响，重获价格优势导致市场份额上升，但在面板价格回升下很难保持这一优势，有望2011年国内面板生产线投产后彻底改善面板受制于人的局面，迎来盈利拐点。
白电在农村市场有很大的扩张潜力。比较农村居民家庭与城镇居民家庭每百户白电普及率和收入水平，我们认为白电在农村居民家庭将进入快速普及阶段，家电下乡有可能加快这一进程，但效应显现时点仍不确定。
下半年需求回暖值得期待。从现有业绩预期来看，家电行业估值水平不存在低估，但下半年需求回暖有可能带来估值水平的提升，需求的回暖主要体现在以下三个方面：住宅商品房销售持续高位带来的需求；家电下乡、以旧换新政策发生作用；出口的企稳甚至回升。
建议重点关注白电龙头公司。我们认为短期内彩电行业在国内面板产业配套未完善前，其盈利能力较难提升，因此建议重点配置白电龙头公司美的电器（000527）、格力电器（000651），其品牌影响力将有助于市场份额的提升。
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